最大的私人医疗保健服务提供商之一Aster DM Healthcare即将进行首次公开募股(IPO),筹集966.7-980.1亿卢比。该发行计划于2月12日开始,于2018年2月15日结束。
发行价格区间为每股面值10卢比的公司股票,每股180卢比至190卢比。
首次公开募股包括新发行的股份,总值不超过72.5亿卢比,以及发起人,工会投资要约出售公司的1,34,28,251股股票。
关公司将通过IPO筹集的资金用于偿还和/或预付债务,购买医疗设备以及用于一般公司目的。
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Kotak Mahindra Capital Company,Axis Capital和Goldman Sachs(India)Securities是要约的全球协调人和账簿管理人,ICICI Securities,JM Financial&YES Securities(印度)是要约的账簿管理人。要约的注册商是Link Intime India。
可以至少竞标78股股票,此后可以78股股票的倍数进行投标。
经纪业务:下摆证券/评级:避免
Aster DM Healthcare在医疗保健行业的多个领域运营,包括医院,诊所和零售药店,并通过其多个品牌Aster,Medcare和Access为海湾合作委员会几个州的经济领域的患者提供医疗保健服务。
Aster DM Healthcare的业务看似有吸引力,但18财年上半年的亏损,17财年的财务表现不佳以及当前水平的高估值未能给公司带来乐观情绪,因此建议避免发行。
经纪业务:SSJ财务/评分:避免
在其最高价格190卢比的基础上,发行价为其2017财年每股收益6.6卢比的28.7倍市盈率。它的大部分收入来自阿联酋,因此Aster DM Healthcare的命运与石油直接相关。随着油价下跌,Aster DM Healthcare将面临利润压力。因此,建议避免首次公开募股。
该经纪行认为,在海湾合作委员会国家中较高的地域集中度,知名医生的高流失率以及与其他参与者的竞争加剧是公司面临的风险。
经纪业务:SPA证券/评级:订阅
在过去的两年中,公司的资本支出为870千万卢比,公司计划以此扩大在海湾合作委员会(拥有4家医院和355张病床)和印度(拥有5家医院和1300张病床)的业务。该资本支出的收入预计将在未来两年内确认。
该公司的2017财年EV /销售额为1.9倍。我们建议从长期的角度考虑这个问题。
经纪业务:SMC研究/评级:高风险订阅
据SMC称,该公司的收入高度依赖其在GCC州的运营。它的增长策略在很大程度上取决于医院诊所和独立零售药房的建设或发展,这可能会导致延误和成本超支。
此外,该公司还报告了某些年度的合并和独立净亏损。然而,考虑到近期工会预算中的宣布,随着医疗保健行业准备好更好的前景。