菲亚特·克莱斯勒(FCHA.MI)取消股息的决定标志着Agnelli家族的Exor(EXOR.MI)子公司计划再度挫折，此前该公司计划以90亿美元的价格出售其再保险部门PartnerRe，但此举失败了。
菲亚特·克莱斯勒(FCA)和法国标致汽车所有者PSA(PEUP.PA)已达成合作协议，共同创建了世界第四大汽车制造商，该公司周三晚些时候表示，他们都在撤回年度股息。这将使他们在冠状病毒危机期间各自保留11亿欧元(12亿美元)的现金。
由阿涅利接班人约翰·埃尔坎(John Elkann)和FCA的控股股东持有28.9%的股份领导的Exor将会错过大约3.2亿欧元的现金，而这时两项重塑其业务组合的交易要么被取消，要么被推迟。
冠状病毒危机已经迫使同样由Exor控制的汽车和设备制造商CNH工业公司(CNHI.MI)将计划一分为二，并将卡车，客车和发动机业务分拆上市的计划推迟到2021年下半年。最初定于明年年初完成。
现在大家都在关注价值500亿美元的FCA-PSA合并。
这两家汽车制造商周三表示，他们计划中的50-50合并的准备工作“进展顺利”，并有望在明年第一季度末之前如期完成交易。
在Exor抵制法国保险公司Covea降低现金交易价格的企图之后，总部位于百慕大的PartnerRe的出售就失败了。
一些人认为这是对PSA的警告，不要与Elkann担任主席的FCA尝试相同的策略。一位不愿透露姓名的投资银行家对路透表示：“由于决定不接受PartnerRe的折扣，埃尔坎向PSA及其首席执行官(卡洛斯)塔瓦雷斯发出了强烈的信息。”
“信息是：不要指望FCA-PSA合并会带来很多不同的条件”。
作为两家汽车制造商之间合作协议的一部分，于12月宣布取消普通股股息的决定并没有改变交易的条款，因为两家公司都采取了同样的步骤。
然而，分析人士的重点是55亿欧元的特别股息，FCA将在合并完成前向其投资者支付。
Intesa Sanpaolo分析师Monica Bosio表示，她仍希望派发特别股息，“这隐含代表了该交易中分配给该集团的溢价，这要归功于其在美国的定位以及吉普，拉姆和玛莎拉蒂等高价值品牌”。
Fidentiis分析师马可·奥帕帕里(Marco Opipari)表示，合并对于两家集团的长期竞争力至关重要，特别是在当前情况下，但该协议的某些条款可能会重新讨论。
他说：“一种Solomonic解决方案可能是将FCA的特别股息削减至30亿欧元，”他补充说，作为再平衡，PSA可能放弃计划分拆其在零件制造商Faurecia(EPED.PA)中的控股权。
COVID-19价差严重打击了资产估值，并引发了人们对病毒席卷全球之前达成的交易条款的质疑。今年，FCA和PSA的股价均下跌了约45%。
Exor的其他投资包括法拉利(RACE.MI)，意大利足球冠军尤文图斯(JUVE.MI)和每周杂志《经济学人》。
