欧洲央行周四加强了其债券购买计划,以支持欧元区经济,这是由于两个多月停业以应对冠状病毒大流行而遭受的重创。
以下是政策会议后新闻发布会上欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)的评论重点。
空前的合同
欧元区经济正在经历前所未有的萎缩。由于冠状病毒大流行及其采取的控制措施,经济活动急剧下降。
完善的技巧
尽管调查数据和经济活动的实时指标已显示出一些迹象,表明随着遏制措施的逐步放松,但与前几个月指标暴跌的速度相比,这种改善是微不足道的。
二次半反弹
欧元区6月份的员工宏观经济预测显示,今年第二季度经济增长将以前所未有的速度下降,然后在下半年再次反弹,这主要得益于财政和货币政策的巨大支持。
重大修订
这些预测需要对整个预测范围内的经济活动水平和通货膨胀前景进行大幅下调,尽管基线周围存在异常程度的不确定性。
承受的价格压力
尽管较低的能源价格抑制了总体通货膨胀,但由于实际GDP急剧下降以及随之而来的经济不景气,预计价格压力仍将减弱。
沮丧的通胀预期
从中期来看,需求疲软将给通货膨胀带来下行压力,只有与供应限制有关的上行压力才能部分抵消通货膨胀。基于市场的长期通胀预期指标一直处于低迷状态。
平滑策略传输
理事会决心确保必要程度的货币宽松和货币政策在各部门和国家之间的平稳传递。
快速破坏劳动力市场
最新的经济指标和调查结果证实了欧元区经济的急剧收缩和劳动力市场状况的迅速恶化。
冠状病毒大流行和必要的遏制措施严重影响了制造业和服务业,给欧元区经济的生产能力和国内需求造成了损失。
二次半反弹
欧元区6月份的员工宏观经济预测显示,今年第二季度经济增长将以前所未有的速度下降,然后在下半年再次反弹,这主要得益于财政和货币政策的巨大支持。
自下而上
最新的指标表明,随着部分经济逐渐重新开放,5月份的经济衰退已触底反弹。
第三季度反弹
欧元区的经济活动预计将在第三季度反弹,因为在有利的融资条件,扩张性的财政立场以及全球经济恢复的支持下,遏制措施将进一步放宽,尽管总体反弹速度和规模仍不确定。
关键因素
收缩和恢复的程度将主要取决于遏制措施的持续时间和有效性,减轻对收入和就业的不利影响的政策的成功以及供应能力和国内需求受到永久影响的程度。
垃圾债券
“我们已经为我们的目的定义了参数。”
“我们希望避免自我实现的周期性。”
“理事会尚未讨论此事。”
德国宪法法院裁定
欧洲央行受欧洲联盟法院管辖。我们的PSPP(公共部门购买计划)是卡尔斯鲁厄法院判决的主题,已经由欧洲联盟法院根据我们的政策授权进行判决。
因此,我们所有人都注意到了卡尔斯鲁厄法院的判决,该判决是针对德国政府和德国议会两方的,我们相信将找到一个绝好的解决方案,绝不会损害了欧洲央行的独立性,欧盟法律的首要地位以及欧盟法院的裁决。
适当的大小
显然,理事会内部就适当的规模进行了辩论,但我们共同决定,随着时间的流逝,6000亿欧元应使我们大大接近我所谓的COVID之前的通货膨胀路径,同时允许我们监控未来几个月将如何发生一些关键发展,这确实会影响我们的政策。
我们将更好地了解经济在第三季度如何回升,然后在接下来的几个月中回弹,以更加清楚。
我们将拥有更好的数据和数字,并且我们可以提出更可靠的方案和预测,但是仍然存在很多不确定性。我们认为,这将使我们大大接近COVID之前的通货膨胀道路。
下行风险
总体而言,理事会认为围绕基线预测的风险平衡是不利的。
PEPP杠杆
我们有信心,将我们工具箱中的所有工具结合起来,像今天所做的决定一样利用PEPP,我们实际上将为我们追求的两个目标服务,即确保信贷通过经济和我们回到危机前的通货膨胀道路,以便我们能够履行我们的价格稳定指令。
一致行动
我可以向你保证,理事会上有一致意见认为必须采取行动。面对通货膨胀的前景,并鉴于我们的价格稳定任务,必须采取行动。