Centrum Research关于Jagran Prakashan的研究报告
我们维持对Jagran Prakashan的买入评级,目标价为225卢比,因为我们根据保守估计对公司进行估值。基于OCF的方法。虽然由于2017财年第4季度的政治广告量高,导致2018财年第4季度的广告增长下降了6.2%,但我们预计其将在19财年反弹。此外,我们认为,由于费率提高和库存利用率高,广播业务将在19财年增长十几%。我们预计,随着封面价格的上涨,流通收入将以高个位数增长,以减轻新闻纸价格的影响。但是,我们相信1920财年将受到新闻纸价格大幅上涨的影响,并且公司需要采取大幅削减成本的措施以维持盈利能力。每股3卢比的股息以及类似于2017财年的约30亿卢比的回购使我们感到安慰,因为约127%的PAT在2017财年和18财年已累计分配给股东。
展望我们根据五年的平均现金流量,将公司调整后的OCF(AOCF = OCF –利息)与EV收益进行估值,得出目标价格为225卢比。主要的下行风险包括新闻纸价格持续居高不下和广告增长放缓。对于所有建议报告,请单击此处