在克服了缓慢的增长，农村困境，资产质量问题以及修订后的不良贷款确认规则之后，资产融资公司的FY18表现良好。股市通过提高股价来承认这一点。周期再度改变，资产融资商现在正面临着成本高昂的资金和借款人推迟还款的双重打击，因为燃油价格飞涨损害了他们的现金流。即使对商用车的需求仍然强劲。在这些相互矛盾的信号中，投资者应如何接近该领域？
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2018财年结束时，所有主要的汽车融资公司，包括Shriram Transport，Sundaram Finance，Cholamandalam＆M＆M Finance都取得了积极的业绩，其管理资产（AUM）增长良好。
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相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：由于需求环境强劲，Muthoot Capital Services继续感到压力，资产融资公司得以将部分较高的资金成本转嫁给借款人，因此可以维持其净息差。尽管Sundaram的利润率受到轻微压力，但M＆M Finance设法维持了利润率，而Shriram Transport和Cholamandalam报告了一些改善。资产质量趋势也显示出全面改善，现在每家公司都将贷款归类为不良资产（如果还款时间延迟到90天以上，就像银行一样）。
宏观顺风随着商用车市场的强劲复苏迹象，该行业的宏观前景看起来很有希望。政府加大对基础设施和农村的投资力度，应该有助于经济增长。
对车辆超载，逐步淘汰旧柴油车辆的监管限制将增加对商用车（商用车）的需求。
消费税后，需求增加，某些州的建筑和采矿活动增加，也将继续推动需求。通过增加采用轮毂和轮辐模型，GST后仓储模式的变化正在推动对更快，更省油的卡车的需求。小型商用车取代了三轮车，从而实现了更高的承载能力和更短的周转时间。这提高了运输商的利润，从而满足了对轻型商用车的需求。
此外，以消费为导向的部门和以电子商务为中心的物流公司的强劲需求，城市人口的增长，学校和企业的需求以及城际旅行的增加，都有利于车辆融资公司的最终市场。
在过去一年的大发展之后，还剩下蒸汽吗？鉴于上述有利因素，对于资产融资公司而言，增加贷款额似乎并不构成挑战。他们中的大多数人已经在扩大网络方面进行了投资。
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但是，鉴于该领域的竞争激烈程度，资金成本的增长无法转嫁到借款人身上。
尽管大多数依靠批发融资的公司可能在利率上面临一些压力，但并不是所有人都担心，因为借款人收取的利息相当高。Shriram Transport Finance总经理兼首席执行官Umesh Revankar先生并不认为他的公司的资金成本会增加太多，因为其大部分借款都是长期借款。此外，鉴于投资组合中二手车占主导地位，可以将资金成本的适度增长转移出去。因此，他对报告19财年增长18-20％并保持息差表现出信心。
燃油价格上涨会损害借款人的现金流量，除非他们能够提高运费。燃料构成了运输商可变成本的大部分。Shriram管理层认为，在以易腐烂货物为主导的州内小型车队运营商占主导地位的业务中，成本的增加很容易就转嫁了。长途航线上的大型运营商受到燃油价格上涨的更大影响。
我们认为，不利的情绪导致股价的修正/合并，这是一个长期积累像Shriram Transport这样的差异化业务的机会，因为收益轨迹看起来很有希望。
我们还看到，像Mahindra＆Mahindra Financial这样的放贷人与农村经济有着紧密的联系，因此其前景广阔。中期的财政推动和良好的季风应该会支持客户的现金流，信贷成本的适度应该会改善收益。
尽管商用车占主导地位，但总部设在南部的稳健但保守的Sundaram Finance在整个汽车融资领域都有业务。该公司设法保持资产质量，同时以校准的方式增加其账簿。Sundaram从其子公司获得可观的价值，是任何低风险投资组合的理想选择。
Cholamandalam Investment＆Finance报告了18财年汽车融资业务的强劲增长。鉴于资产质量压力和竞争强度影响利润率，该公司一直谨慎地发展其房屋净值业务。此策略也应支持利润率，并向前发展。尽管该公司的财务参数比同行高，但其估值却是相同的。因此，应利用任何弱点来积累。
最后，在专门的NBFC（非银行金融公司）已经为自己明确地占据一席之地的空间中，所有实体都拥有充分的资本来发展和抓住新兴机会。
