很难找到一家营运资金为负的工程公司，而国有RITES就是其中之一。
该公司需要最低限度的资本来运营，因为其业务始终如一地产生自由现金流，并以分散的形式进行分配。
这也是该问题完全由政府出售要约的原因。该公司目前的闲置现金约为1,131千万卢比。
关从长远来看，无需大量资本支出或再投资就可以复合或发展的企业往往会为股东创造价值。RITES的回报率是业内最高的；该公司的净利润率约为24％，核心净资产收益率接近40％。
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RITES具有将近44年的运营经验，并已归入铁道部，最初是作为印度铁路的工程顾问而成立的。
逐渐地，公司开始代表政府管理铁路，公路，地铁项目，城市基础设施和港口等领域的项目。
该公司主要充当顾问，执行和融资风险由客户和执行者承担。政府和各部委通常会向RITES指定其要求和项目范围，并会放心这项工作会完成。
该公司在细分市场和地区方面都非常多元化。它已经在超过55个国家/地区开展了项目，并且仍然是政府主导项目的首选。
如今，它坐拥近500亿卢比的订单，大约是其收入的4倍，并且提供了不错的收入可视性。
尽管强劲的订单量将支持未来几年的增长，但RITES希望在可再生能源，铁路电气化和电力采购等领域利用其能力，并在工程服务和出口铁路机车车辆等领域扩大国际业务。
估值：价格诱人
发行价为每股180-185卢比，发行价为RITES 18财年收益的11倍，这对于一家拥有强劲回报率并报告了良好收益增长以及强劲订单的公司具有吸引力。
其工程师印度和NBCC等上市同业的交易价格是其2018财年收入的20至40倍。该公司的现金等价物接近1,130千万卢比，约为发行后市值的30％。最重要的是，股息收益率为4％，散户投资者的折让为每股6卢比。
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