雪绒花关于Ramkrishna锻件的研究报告
Ramkrishna Forgings（RKFL）公布了另一个强劲的季度，收入/ EBITDA同比增长59/70％，高于我们的预期。主要亮点：1）强劲的需求市场加上2017财年推出的产品使国内收入翻了一番。2）产品结构的改善使EBITDA利润率提高了40个基点，管理层认为这将持续。3）管理层可能会在10月前完成资本支出计划，而建立新的绿地项目的时间表是2019年12月。后者专注于PV和LCV领域，将帮助RKFL扩大其目标市场。
外表
尽管管理层对债务保持在当前水平（+/- 5％）并通过内部应计制筹集资金（资本支出的40％和18-20财年20亿印度卢比的债务偿还）充满信心，但我们仍在监控债务水平。维持“购买”。
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