HDFC证券关于ONGC的研究报告
ONGC 19财年第1季度收入为2721.3亿卢比（同比增长42.7％，环比增长13.5％），其中石油实现更高的收入为4,976卢比/桶，而不含增值税/ CST（同比增长51.3％，环比增长16％）。销售量为4.9bcm（同比增长2.9％），更高的天然气实现价格为3.1 / mmbtu（+ 19％）。较低的石油销量（同比-3.5％）部分抵消了增长。
外表
我们预计18-20财年每股收益复合年增长率将达到20.2％，19/20财年的股息收益率将超过5.7 / 6.1％。尽管近期增长强劲，但估值仍不高，相当于20倍20财年市盈率。我们的目标价为275卢比/蒲式耳（10倍的20E Jun-20E独立+ OVL每股收益和37卢比来自投资）。维持买入。
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