HDFC证券关于Dilip Buildcon的研究报告
DBL在19财年第1季度的收入表现出色，表现出色，达到3.7％。19财年第一季度的收入为244亿卢比。利润率继续高于行业，为17.8％。由于递延税款冲销影响为1.73亿卢比，因此APAT的收入为25亿卢比，比我们的估计高30.9％。调整后的递延税款APAT比预期高22.0％。19财年第一季度没有提早完成奖金。在19财年第一季度，DBL在采矿和道路领域增加了274亿卢比的订单（现在的订单额为2,409亿卢比）。随着NHAI招标从2HFY19E恢复，DBL预计在FY19增加1000亿卢比的流入。随着DBL审计师的喧嚣逐渐淡出，DBL承认其核心能力在于EPC，一旦执行，它将继续致力于摆脱HAM项目。NWC天数比上一季度的89天提高到85天。
外表
我们维持买入评级，目标价为1,434卢比/蒲式耳（10倍FY20E EV / EBITDA和BOT（投资1倍股权）
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