ICICI Direct在MindTree上的研究报告
MindTree（MTL）最近举行了其分析师见面会。管理层强调，在未来几年中，公司的收入增长将高于同行，底线将超过收入增长，大笔交易的利润将更高。此外，MTL展示了其数字化产品（占收入的47.5％），并强调指出，由于MTL专注于为未来产品提供更多解决方案和以产品为中心的方法，因此更能抓住增量机会。此外，为了满足不断增长的数字需求，MTL计划将应用程序管理，测试，基础架构管理，敏捷性和DevOps集成到一个单元中（使组织更精简，扁平化，以满足客户的需求）。在资本分配方面，MTL打算不断增加其派息率（FY18为44％）并考虑定期回购。MTL也对通过项目融资进行的收购开放，因此减少了cash积现金的需求。
外表
我们保持收入估算不变，在18-20E财年，美元收入的复合年增长率为17.2％。在保证金方面，较大的交易会带来更高的保证金，运营效率和卢比贬值，有望成为扩大保证金的杠杆。因此，我们更改了利润率估计，并预计EBITDA利润率将从18财年的13.6％增长至20E财年的16.6％。与其他IT同行相比，健康的收入增长和盈利能力令人鼓舞。但是，在过去六个月中，该股上涨了约38％，因此上涨空间有限。因此，我们对该股票持有持有建议，目标价格修改为1245卢比/股。
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