小摩发表研究报告,认为时代邻里(09928)估值仍然吸引,维持是中国物业管理板块中的首选,评级“增持”,目标价16元。
时代邻里于9月28日举办投资者会议,公司指引2019至2022年的核心盈利年复合增长率为73%,较目前市场预期的69%要高;2019至2022年的管理面积年复合增长率指引由原来的48%提升至65%。
公司第三季通过第三方签订了约320万平方米的新管理面积,并预期2021年来自第三方的新管理面积将达到1,300至1,500万平方米。目前,公司潜在来自第三方的项目超过150个。
此外,公司正在研究超过10个潜在的并购项目,涉及约2亿平方米的建筑面积,其中5,000万平方米面积正处于讨论阶段,相信部分会在明年实现。管理层表示,部分商谈或需更长时间,因为希望收购回来的公司完成清理,例如没有债务。
小摩认为,市场应该积极看待上述时代邻里的最新公司指引。