Centrum Research关于Satin Creditcare的研究报告
我们维持Satin Creditcare（SATIN）的买入评级，并将目标价上调至590卢比（之前为550卢比）。18财年可以很好地描述为SATIN的转机年，因为它更加侧重于a）更好地控制增长b）降低NPA同比和c）增加使用技术。我们预计增长势头将加速，并将受到有利的行业动态，回头客份额增加以及渗透到新地区的推动。NPA仍然有些滞留，因此准备金仍会提高。
展望我们仍然对SATIN商业模式深信不疑，并预计到20财年末，净资产收益率将达到13-14％。RoA可能会超过2.0％。FY20E ABV为1.6倍的估值仍然具有吸引力。维持买入评级，目标价为590卢比（价值是FY20E ABV的2.3倍）。主要风险–低于预期的增长；提升了NPA，从而在其上进行配置。对于所有建议报告，请单击此处
