Edelweiss关于Larsen＆Toubro的研究报告
Larsen＆Toubro（L＆T）的2018财年第四季度在线结果证明了我们的“买入”评级，我们的目标价格为INR2,050，较当前水平有50％的上涨空间（峰值周期倍数）（请参阅我们最近的注释“再造核心：看法改变的情况”）。从18财年第四季度的15％/ 25％的同比增长可以明显看出国内基础设施行业正在聚集动力，同时净营运资金减少了约18.5-19.5％（峰值为23-25％）。
外表
过去2-3个季度，基础工作的执行回升为资本支出的恢复提供了条件，特别是在PSU方面。我们认为，私营部门的复苏将在未来2-3年内提供强劲的增长可见性，从而补充L＆T的净资产回报率/现金流方法。除了40亿卢比的基础设施机会外，我们看到了1100亿卢比的自由现金潜力。维持“买/买”。
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