Prabhudas Lilladher关于Maruti Suzuki的研究报告
玛鲁蒂铃木(Maruti Suzuki)的19财年第一季度EBITDA同比增长约44%(在较低的基础上,因为18财年第一季度受到消费税相关的不确定性影响),达到335亿卢比,与PLe和EBITDA利润率一致,为14.9%,同比增长160个基点和70个基点QoQ(PLe 15%)。尽管基数较低,但本季度收入增长强劲,同比增长28%,至2246亿卢比(环比增长6%)。由于显着低于预期的27亿卢比的营业外收入(由于MTM亏损准备金增加),该公司的Qaurter净利润为198亿卢比,同比增长27%,但比PLe低约14%。
外表
然而,考虑到大宗商品的压力,我们分别将19/20财年的利润率降低40/60个基点,并将目标价格定为10,705卢比。
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