Prabhudas Lilladher的TVS汽车研究报告
在19财年第一季度，TVS汽车的EBITDA利润率为7.4％（同比增长120个基点/环比增长40个基点），略低于我们预期的7.8％。TVS Motors的19财年第一季度整体收入同比强劲增长22％（环比增长4％）至415亿卢比，与PLe一致，这得益于销量同比增长15.7％（环比增长4％）和实现改善5.6同比百分比（环比持平）。绝对EBITDA同比增长45％/环比增长9％至31亿卢比。由于较低的营业外收入（同比下降70％）以及较高的税率（2018财年第一季度为31％vs / s 28％，而PLe为29％），该公司的净利润为15亿卢比，较去年同期增长13％同比，但低于PLe的12.8亿卢比。
外表
基于25倍Mar20E的PE，我们维持“收集”的价格目标为605卢比。TVS目前的市盈率为30.3倍FY19E每股收益和22.5倍FY20E每股收益。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。
