在2018年1月至6月之间，即使大盘处于震荡状态，Nifty仍带来了正回报。在同一时期，Nifty Midcap 100和Nifty Smallcap 100指数分别下跌了14％和21％。
在此期间，多达610亿卢比的资金流入了股票共同基金计划，这促使国内经纪公司Prabhudas Lilladher调查了SEBI的重新分类通告是否与此有关。毕竟，截止日期是关于这种两极分化行为开始的时间。
SEBI通函究竟怎么说？
关2017年10月6日，SEBI发布了关于共同基金计划的分类和合理化的通知。该通函中详述的指示已于2018年1月至2018年6月之间实施。
相关新闻由于原油价格下跌，卢比兑美元汇率上涨10派萨至71.33。技术观点：Nifty收盘跌破50 DEMA形成看跌蜡烛； 12,100个稳定的关键幻灯片/这是Sensex在过去10年的预算日中的表现该通函试图通过以下方式在共同基金行业中实现统一：设定大盘，中盘和小盘股票的明确定义共同基金计划，每个类别只允许一个计划根据Value Research的数据，在SEBI发出通函后，大约有30个股权计划改变了类别。
共同基金净卖出了2千万卢比（1月至6月）的小型股票。他们在4月售出了约28亿卢比的股票，在6月售出了约14亿卢比的股票。
在同一时期，MFs净买入了价值21,900千万卢比的大型股票，而根据更改后的定义，中型股票则净买入1,450亿卢比。
不同市值类别的股票表现如何？
以下详细说明了2018年6月30日股价从1月1日至6月30日的高点下跌的百分比。同期有多达1710只股票下跌超过30％。
（注意：交易量不规则的股票从列表中排除）
股票共同基金持有的股票下跌幅度：
下文详细介绍了互惠基金持有的股票在6月30日的价格从1月1日至6月30日期间高点的下跌百分比。甚至共同基金，其价值的大部分也都被小型股票所侵蚀。他们的大盘股能够阻止下跌。
按价值计算的AUM分配：
在2018年1月至2018年6月期间，MFs在小盘股中的敞口减少了680亿卢比。在此期间，他们对中型股的敞口增加，而对中型股的敞口则下降。
但是，这种敞口变化是市场价格和投资者资金流入的一个因素。
方案组成发生了巨大变化：大盘和中盘
根据SEBI的定义，大型股必须将总资产的80％-100％投资于大型股。为了使他们的投资组合符合SEBI的指导方针，大盘股和小盘股的敞口下降了，而中盘股的敞口在此期间几乎翻了一番。
以价值计算，中型股风险敞口增加了8567千万卢比，而小型股风险敞口减少了72.5亿卢比。
互惠基金退出精打细算的股票：
1月31日至6月30日之间：
a）这35支股票的净流出量为11.41亿卢比。这35只股票在Nifty Mid Cap指数中的总权重为45％。
b）同时，有40亿卢比的卢比股票加入了该指数
c）由于重新分类而没有变化的股票净流入为600亿卢比。
极化：
下表总结了2019财年第一季度受到数量减少或累积影响的柜台数量。
大型股和中型股均显示，MF进入的柜台数量多于退出的数量，而在Small Cap类别中，2019财年第一季度似乎发生了完全转变
这种极端行为似乎直接链接到SEBI / NSE通告，而不仅仅是市场条件
结论：
Prabhudas Lilladher的分析表明，小型股首当其冲是因为SEBI关于共同基金重新分类的通告，而对于Midcaps，除了SEBI通告之外，随后对Nifty Midcap Index的更改导致了股票之间的巨大轮换。
抛售压力可能已经分散在其他未受影响的类别中，并且特定的反击销售加剧了负面情绪。
资金继续流入中型股，而小型股被抛弃，在中型股之内，指数除外品被卖出，而新入场的/大量的现状股被买入。
免责声明：以上文章摘自Prabhudas Lilladher的一份报告
