由于去年基数较高，在本来应该是一个疲软的季度中，印度零售业巨头的财务表现令人惊讶。Aditya Birla时尚和零售，Future零售，Trent和V2零售是该领域的首选。
商业概览
关除非未来零售和购物者停止（在过去的一年中参与了一系列的重组计划），否则在所有情况下都可以看到销售的吸引力。除了Aditya Birla时装和零售店和Shoppers Stop店外，利润率基本持平。
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网络
零售业巨头一直在扩大其店铺数量，以促进销售，抵消同店销售增长的放缓，并开拓新的地区。在某些情况下，重点是基于集群的扩展，其中新的网点将在现有网点附近开设。
线上
由于如今需要将在线和离线零售结合在一起，因此实体商店正在开发自己的全渠道或与市场建立联系（即亚马逊，Flipkart等）以扩大客户群。
产品
私人标签品牌（自有品牌）在零售公司总收入中所占的份额预计将在适当时候增加，因为它们相对于第三方品牌而言具有一定的利润增长。由于零售商处理的产品范围很广，因此采用正确的组合同样至关重要。
开销
为了使租金成本合理化，零售商越来越关注小型商店，重新协商租赁协议条款，关闭无利可图的门店以及通过更快的运营来缩短怀孕期。
频道组合
对于服装零售商而言，多渠道销售策略至关重要。跨多品牌网点，独家品牌网点，大型商店，特许经营商店和电子商务门户的产品存在可能是关键的差异化因素。
市场行销
在19财年下半年，零售公司可能会增加促销支出，以利用即将到来的婚礼和节日需求。但是，在一段时间内这些费用如何正常化（占销售额的百分比）还有待观察，而不会影响利润。
外表
鉴于印度拥有庞大的消费者基础，因此在印度背景下，零售业仍然是一个有前途的行业。尽管如此，仍然需要注意一些表征该行业的障碍。
这些包括延长的销售期末，固定的固定费用（固定间隔），无法获得所需的房地产，竞争激烈以及营运资金效率低下。
您应该选择哪些股票？
大多数情况下，大多数零售股票表面上都占据了公司特定的大部分mo势，并且不太可能以合理的估值获得。
Aditya Birla时装与零售的“ Madura”部分由强大的品牌组合组成，而其“ Pantaloons”部门也正在提高运营效率和盈利能力。生活方式品牌的收入显着增加，而快时尚品类的亏损持续减少，可能导致股票重新估值。
对于D-Mart而言，供应链效率，债务偿还和D-Mart Ready的扩张将是值得关注的因素。尽管估值昂贵，该股票仍应能够承受持续的市场波动。我们认为，上行空间有限。
Future Retail正在巩固其优势，并拥有广泛的网络可利用。尽管该股票估值不高，但可能仍需要一段时间，Kishore Biyani采取的一系列复杂举措才能反映出收益。因此，可以考虑长期使用。
到19财年末全额偿还债务，并改变产品组合（面向非服装产品），应能提高Shoppers Stop的利润率。在过去一个月中，该股的大幅上涨使短期内重新估值的空间很小。建议买空。
服装部门增长的一致性以及大卖场部门亏损的逐步减少应会提高Trent的运营杠杆。尽管价格昂贵，但已经有一段时间了。时间校正提供了很好的进入机会。
印度较小地区的激进店扩张和强大的资产负债表使V2 Retail成为值得考虑的股票。该股股价较同业折让，也未从52周低点反弹太多。
健康的基本面和强劲的利润率将有利于V-Mart。在价格回报方面，该股票一直是该行业中表现最好的股票。以目前水平，我们建议逢低吸纳。
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