美联储一直遵循预期的利率增长，并提高了对2018年经济增长的预测。中央银行还预计来年将加息三次。
在接受CNBC-TV18采访时，AMP Capital Investors的投资策略主管兼首席经济学家Shane Oliver和EM Capital Management的首席执行官兼首席投资官Seth R Freeman分享了他们的观点和看法。
还要看Cartica Capital的Katalin Gingold和Bank Julius Baer的Mark Matthews讨论了相同的问题，并分享了他们对古吉拉特邦选举的可能结果的看法。
关以下是采访的逐字记录。
Shane OliverHead Investment Strategy / AMP Capital高估值仅限制了印度股票市场mkt：AMP Cap印度股票在2017年表现良好；没有全球贸易战：AMP Cap看到美元指数上涨5％；对新兴市场保持警惕6个月：AMP帽拉莎：新兴市场投资者应如何看待美联储以及国会山白宫的情况？
马修斯：两者都是积极的。一方面，美联储确实承认减税将加速国内生产总值（GDP）的增长并减少失业。但与此同时，他们基本上没有改变明年或次年的利率预测，并且有两个持不同意见的人，因此，Kashkari和Evans是两个要求不加息的投票成员。
因此，总的来说，在减税看起来确实会发生的同时，您仍然拥有温和的美联储，这可能是更大的惊喜，因为我认为共识是不会发生，这是太复杂了，国会中有太多不同的声音，但是看起来他们将把个人所得税的最高税率从39降低到37，然后有效的公司税率将从27降低到21。当然，从27到21，下降幅度非常大。它使美国具有全球竞争力。
索尼娅：您对此有何看法？您是否认为减税和国内生产总值增长带来的双重影响会在短期内使股市走高？
金戈德：我认为它们可能但不是真的是因为GDP增速较高或因为减税，但由于这种非常宽松的货币政策将继续存在，并且紧缩措施将是非常渐进的。因此，我认为全球同步复苏，实体经济良好，通货膨胀率较低将继续存在，美联储将逐步收紧货币政策。因此，从某种意义上说，今天的公告并没有真正改变我们对股票尤其是全球股票前景的看法。
阿努吉：如果您关注印度政治，我们将进行一次重要的州选举，今天当然是第二阶段。您是否认为这可能会改变这里的情况？
马修斯：是的，如果BJP在拥有20年历史的古吉拉特邦之后失利，而首相显然来自那里，市场反应将很糟糕，因为人们将开始担心2019年的大选，而人们将担心为了赢得大选。在2019年大选之前，政府将采用人口众多的政策，这将扩大预算赤字。
拉莎：我们正在进行这次重要的州选举，结果将于周一公布。您如何处理？可以通过对BJP的反对票来改变您在印度的投资吗？
金戈德：我认为这不会改变我们的投资，因为我们专注于长期，我们确实相信印度的长期世俗故事。我们不会经常更改投资组合。显然，古吉拉特邦的选举非常重要，并且会影响我们的信念，即莫迪已开始的改革是否会继续进行，我们认为我们不会输掉，或者民进党会输掉古吉拉特邦的选举，但显然波动性可能更高如果明年的州选举中，日本人民党的政治资本和实力是否还有更多不确定性，则继续前进。
索尼娅：因此，既然您确实提到您相信印度的长期故事，那么您最近是否增加了对印度市场的分配，您预见了什么样的上升空间？
金戈德：我们尚未增加分配。过去一年来，我们一直非常稳定，但由于印度确实错过了这一年，我们感到非常惊讶，至少印度经济错过了我们在其他地方所看到的大部分周期性复苏。尽管如此，我们仍然保持分配。我们看到非常有趣的特定行业和特定公司的推动因素使我们实现了两位数的高收益增长，并且我们认为这种增长在未来几年内是可持续的，因此这是我们对印度股票持有的中期回报预期。
阿努吉：在这种情况下，您的投资组合方式将如何适用于印度？我们已经看到金融和消费推动了市场反弹。这有可能继续吗？
金戈德：是的，我们仍然在这两个领域进行投资。我很少花时间思考哪些行业会做得好，哪些行业做不到。我确实更专注于公司特定的驱动程序。但是从广义上讲，这两个部门具有很强的长期驱动力，也有很强的周期性驱动力。
我们的消费类公司表现出色，因为它们正在从无组织的部门中抢占市场份额。我们的财务状况良好，因为它们受益于向金融资产的大规模转移。而且我认为，无论是周期性的还是结构性的背景，对该行业仍然非常有利。因此，我不明白为什么他们不能继续表现出色。如果他们实现了收入增长，则没有任何理由应该降额。
拉莎：您如何看待选举后的生活？正如您所指出的那样，BJP的下跌可能会在短期内打击市场，但您预计会有多大的下行空间，印度市场将再次开始仅关注其他因素，即全球市场，美联储，全球增长和印度的收益率曲线。
马修斯：如果BJP失去古吉拉特邦，我会说印度股市和长期而言将有10％到15％的下行空间，我很难相信我们会得到像2018年一样好的2017年，因为2017年真的很好，而且很难连续获得其中两个。有时候可以，但是市场价格比年初贵了15％。收入增长良好，这是事实。因此，我想说明年应该是一个丰收的一年，但不如我们现在退出的那一年好。
索尼娅：您是在告诉我们您在印度市场上的一些顶级股票，并且确实有TVS汽车公司，Marico，Shree水泥，Page Industries等公司的股票。这些公司中有很多是非常注重农村发展的。那里的故事是什么？您是否在2018年上半年看到农村需求的显着回升，尽管取得了一些成就，您会坚持使用其中一些名字吗？
金戈德：我们坚持他们，而实际上对我们而言，故事并非来自农村。我们对农村经济并不特别看好。由于农业经济的原因，肯定会有一些周期性的回暖，但是国会时代，由于大量的施舍和非常高的价格上涨而使农村经济咆哮，所以这实际上不是结构性的，更多是短期的周期性问题。
尽管如此，我们的电源仍然运行良好。他们不仅面临农村经济问题，而且随着印度的资本支出周期加快，随着时间的流逝，农村经济将找到更加可持续的增长动力，这将创造大量就业机会，其中许多就业机会将在农村经济。话虽如此，这可能不是一个很近期的故事。我们并没有真正在短期内看到资本支出周期的复苏，但是从长期来看，我们非常肯定它将找到一个更稳定的基础。然而，我们的库存持有并不是因为农村经济风险。
拉莎：您是否正在改组印度的职位？毕竟，我们已经看到了收益率的提高和印度通货膨胀率的上升。
马修斯：现在我们没有做任何改变，但是对我来说，主要的不同是在7月宣布公共部门银行注资时，我们现在总体上喜欢公共部门银行。除了SBI以外，所有这些行业都远低于过去十年的高点，因此，随着政策的变化，这是我们吸引的一个行业。
