HDFC证券关于L＆T Infotech的研究报告
L＆T Infotech（LTI）强劲的季度收入达到3.09亿美元，环比增长4.5 / 18.7％，2018财年收入增长14.7％。虽然第四季度的增长是由BFS主导的（约60％的增量增长），但18财年的业绩在各个垂直领域更为均衡。EBITDA％为17.7％（一次性结算费用为6.17亿卢比，较上季度增长+61个基点），这得益于离岸资产组合的增长。APAT达到33.8亿卢比，比上一季度增长19.5 / 32.8％。
外表
将收益预估上调2％。将19/20财年的美元每千转数增长率分别考虑为18.8 / 14.8％和EBITDA％为17.2 / 18.9％，这意味着19/20财年的CQGR为3.5 / 3.4％（18财年为5％）。预计rev / EPS将以17/15％的复合年增长率增长，而利润率的提高将被其他利润（外汇）的下降所抵消。维持买入评级，目标价为1,720卢比，相当于20财年的20倍。
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