资本和商品市场监管机构SEBI发现ICICI审慎资产管理公司（ICICI Pru AMC）在首次公开募股的最后一天竞购IICCI证券公司（I-Sec）的股票时违反了规则。因此，它指示该基金公司向五个投资于IPO的共同基金计划退还24亿卢比（年利率为15％）。此外，监管机构还下令自发行新股之日起赎回其单位的补偿性投资者。SEBI的命令留下了许多未解决的问题。评论/ SEBI只是说ICICI证券发行失败了吗？
尽管SEBI规则是对ICICI集团公司治理标准的又一打击，但我们试图了解该订单对集团公司的财务影响。
对ICICI Pru AMC的财务影响如果基金公司决定向证券上诉法庭（SAT）提出上诉，则不会立即产生财务影响。
关但是，如果基金公司遵守SEBI指令，则必须从其账簿中提取价值24亿卢比的I-Sec股票作为投资。可以补偿的金额可以转换成额外的单位，并分配给在分配I-Sec股票时持有该单位的每个投资者。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热该基金公司在FY18的平均管理资产（AUM）为30,570亿卢比，净利润为626千万卢比，同比增长30％。
尽管AMC的财务状况将受到不利影响，但截至3月31日，其当前的资产负债表规模为1167千万卢比，净资产为823千万卢比。我们没有设想这样一种情况，即拥有51％的AMC股份的IICCI母银行必须注入资金。不过，银行从基金公司获得的股息金额可能在19财年下降。
对集团公司的财务影响
ICICI证券ICICI证券？？？首次公开募股得到机构投资者的热烈响应。发行规模缩小，ICICI Pru AMC在最后一天竞购更多股票之后，这一问题得以解决。该股票的发行价比发行价低14％，自4月份上市以来下跌了36％。18.
为了遵守SEBI命令，基金公司必须至少取消有争议的24亿卢比的申请，这是I-Sec目前市值的2-2.5％。这里值得注意的一点是，该基金公司是I-Sec中最大的机构持有人，截至2018年3月31日末为3.82％。
AMC不太可能在公开市场上出售股票，因为这将进一步压低股价。如上所述，它很可能会将其存货记入账簿。
ICICI银行由于SEBI订单，我们看不到ICICI银行有任何重大财务影响。事后看来，如果I-Sec问题未能解决，该银行可能会报告FY18第四季度出现亏损。该银行报告称，由于部分出售了I-Sec的股份，该银行在3月季度获得了一笔332亿卢比的一次性收益。
话虽如此，资产管理公司仅占银行部分估值总和的4％。我们将AMC的估值定为其20财年（估计）管理资产的5％，并且不会考虑SEBI订单对其财务的一种“关闭”影响。但是，我们会留意事件如何发展，并且只有在声誉受损进一步影响资金流入的情况下，我们才会担心。
投资者应该怎么做？
ICICI证券我们对支持经纪业务的宏观因素（增加金融储蓄的份额，互联网渗透率）保持乐观，并相信I-Sec可以从这种长期趋势中受益。修正之后，I-Sec公司的股票交易价格处于有吸引力的水平。
另请阅读：ICICI证券第四季表现良好，估值合理，后期修正。
话虽如此，当前的问题将是股票的巨大悬挑。因此，我们建议客户以交错的方式累积库存，因为在尘埃落定之前可能会有进一步的下行空间。
ICICI银行在过去的几年中，ICICI银行的股票表现不佳，其不良贷款堆积在公司贷款账簿中。公司治理问题和管理层变动的不确定性将增加股票的波动性。尽管如此，投资者应该将股票视为长期赌注，因为其估值具有19财年（估计）市净率1倍的市净率。从长远来看，我们确实相信市场将忽略噪音，而将重点放在改善资产质量以及银行的收益率上。
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