雪绒花在Baroda银行的研究报告
巴罗达银行（BoB）公布了令人印象深刻的19财年第一季度，其资产质量得到改善，核心稳定。滑落限制为473亿印度卢比（4.4％，而过去六个季度的运行率> 6.0％）；有趣的是，覆盖率上升到60％（在同行中最高），因此NNPL下降到5.4％，这是一个可嘉的成就。收入动能有所改善，由于净息差有所改善（由于现金回收率提高，环比增长14个基点），NII环比增长9％以上，以及贷款持续增长（同比增长> 9％）。随着超过30％的潜在PCA行业以及BoB的结构性举措，我们预计“高质量增长”的势头将越来越受到关注。此外，我们相信，随着压力识别的前瞻性（NNPL +观察名单低于8％），我们相信，随着信贷成本的降低，该银行的收益将因此获得增长动力。我们预计随着收益交付能见度的提高，该股票将重估。维持“购买”。在包括BoB在内的领先PSB中扩展高层管理人员的任期和合并风险是关键的可监控对象。
外表
关即使BASEL III要求不断提高，我们仍认为稀释风险较低。考虑到1.0倍的19财年市净率和强劲的资本状况，我们维持“买入/买入”评级，目标价为180印度卢比。
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