KR Choksey关于ITC的研究报告
ITC公布其19财年第一季度业绩与我们的预期相符，收入为1070亿印度卢比（同比增长7.6％）。收入主要由食品-快速消费品，酒店和农业分部推动，分别同比增长10.3％，12％和14％，这主要是由于消费者需求的复苏和客房入住率的提高。息税折旧摊销前利润为420亿印度卢比（同比增长12％），OPM为39.2％（同比增长161 bps）。较低的运营费用（同比-3％）带来了更好的利润率。19财年第一季度的PAT为282亿印度卢比（同比增长10.1％），NPM为26.3％（同比+60 bps）。较低的利息支出（同比-29.3％）导致较高的PAT。
外表
在CMP INR 300 INR时，ITC在FY20E的市盈率为29.7倍，我们将市盈率为34.5倍，以350卢比的目标价格得出，建议该股票代表“买入”评级潜在上升空间为16.7％。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。
