Centrum关于Aurobindo Pharma的研究报告
我们维持Aurobindo Pharma（APL）的“买入”评级，并将目标价上调至1,010卢比（先前为1,070卢比），基于18倍的3月20E每股收益56.2卢比。该公司19财年第一季度的收入符合我们的预期。然而，息税折旧摊销前利润率和净利润均低于预期。APL的销售同比增长16％，利润率下降460个基点至18.3％，净利润同比下降12％。它的专业领域，如注射剂，戊二烯，微球，激素，肿瘤学，疫苗，营养保健品，长效注射剂，OTC和多肽，由于制造的复杂性，将提高利润率。APL已通过差异化产品为美国市场开发了487个ANDA的强大产品线。APL是我们制药行业的首选。
外表
我们维持对股票的买入评级，基于18倍3月20E每股收益56.2卢比的目标价为1,010卢比，与CMP相比，它有65.4％的上涨空间。我们分别将FY19E和FY20E的每股盈利分别下调了9％和5％。我们的假设的主要风险包括美国业务增长放缓以及其制造设施的监管风险。APL是我们制药行业的首选。
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