原标题：疫情挡不住好未来挣钱，但花钱的地方还很多
记者 | 查沁君
编辑 | 江敏
7月30日下午，好未来教育（NYSE：TAL）公布2021财年第一季度未经审计财务报告。
报告显示，截至2020年5月31日，好未来2021财年第一季度净收入为9.107亿美元，去年同期为6.734亿美元，同比增长35.2%。归属于好未来的净利润为8170万美元，去年同期归属于好未来的净亏损为1620万美元。
对比上一季度的首亏，好未来这一季度又把钱给挣了回来，扭亏转盈。
单位：千美元，不包括每ADS净收益、学生人次和百分比
图片来源：好未来财报
此前，好未来在公布2020财年业绩报告之前，曾自曝其“轻课”业务存在虚增收入的问题，金额不低于7500万至1亿美元之间。因涉及金额不大，且不是核心业务，所以二级市场虽然有波动，但立马又恢复回来。
对比另一巨头新东方（NYSE：EDU）来说，好未来这一季度的表现还不错，扛住了疫情压力。新东方最新财报显示，其2020年第四财季总净营收为7.985亿美元，同比下滑5.3%。净利润下滑得更厉害，同比降幅69.5%。
在评价这一季度表现时，好未来首席财务官罗戎解释，该季度业绩增长主要来自于学而思网校和学而思培优业务，尤其是学而思网校。
尽管形势看上去不错，但这并不是停下来欢呼的时候，好未来的头顶上仍有愁云笼罩。
一来，其传统的线下培训业务仍受到疫情影响。“疫情依然给线下业务带来一定的压力，但随着中国在抗击疫情方面取得的进展，我们正在国家允许的范围内逐步恢复各项线下业务。”罗戎说。
此外，好未来虽然持续加码线上业务，但该业务是否达到盈亏平衡还未知。
其上季度业绩电话会表示，网校业务有可能在接下来的季度首次实现盈亏平衡。此次财报会上，好未来CFO罗戎也分享该部分业务营收增长的数据。其中，培优在线一季度营收增长超过了100%，学而思网校则增长133%，远超去年同期水平。但盈亏情况却未有说明。
线下业务受阻，在火热的在线教育领域，好未来也面临更多新对手。
除巨头新东方与跟谁学（NYSE：GSX）之外，猿辅导在前不久完成10亿美元融资，作业帮也在此后宣布完成E轮7.5亿美元融资。此外，字节跳动，阿里、百度和腾讯等互联网巨头都在教育领域有所布局。
对手们已备好充足弹药，参与暑期营销大战之中。
今年暑期，不仅有网易有道与跟谁学等新加入的玩家，不少机构还频繁在综艺节目中投放广告植入。比如字节跳动旗下“瓜瓜龙”系列就在近日《乘风破浪的姐姐》中刷足存在感。
“有的头部企业给出的暑期推广预算就超过10亿。行业专家预测，今年全行业暑期投放金额会比去年高20%多。”野村证券中国互联网及教育行业分析师徐静对界面教育说。
和其它在线教育公司一样，好未来的线上业务仍处于烧钱状态，且花钱力度还不小。从2016财年至2020财年，好未来的营收和营销费用都呈上涨趋势，但营收增速明显低于营销费用的增速。
这一季度营销费用也同比上升。财报显示，2021财年Q1好未来运营成本和费用支出为8.80亿美元，同比增长了40.3%，其中销售和营销费用达2.191亿美元，同比增长41.0%。
在线教育平台的营销费用主要花在楼宇商场、居民电梯、地铁公交站台等线下场景，以及搜索、信息流、短视频、社交平台等线上流量聚集地。此前疫情期间，学而思网校还为全国中小学生提供免费直播课。
这些举措也为好未来带来效果，特别是低线城市甚至偏远地区的生源。罗戎在2021财年Q1的财报电话会上也提到：“去年在线业务约有20%的学生是来自二三线城市，今年这一比例是有所上升的。”
除在线业务需要大把资金外，其线下门店扩张也在继续。其财报显示，截至5月31日，好未来在90个城市共设有936个教学中心，多于截至2020年2月29日设于70个城市的871个教学中心。
业务扩张导致其行政费用支出也快速上升。财报显示，本季度内的行政费用约为2.31亿美元，较去年同期的1.76亿元增长约24%。
如此来看，对于好未来而言，其真正的对手并非新东方，在线K12教育企业，及互联网巨头们正在不断逼近。
在未来布局上，发展关键点还在于其线上业务。罗戎在财报电话里透露，好未来会持续不断地投入精力、资金、师资、技术去适应线上的快速增长。
在他看来：“在线教育不是什么神奇魔法，它本质上离不开细致的运营和努力。”
