热点栏目8月18日，国内期市早盘大面积飘红，贵金属反弹，沪银涨近4%，沪金涨逾2%；基本金属、化工品涨幅居前，PVC、聚丙烯涨逾2%，塑料、沪锌涨近2%，玻璃、纯碱、甲醇、沪铜涨逾1%；黑色系中，铁矿石涨逾2%；原油逆势跌近2%。
华泰期货：锌供应矛盾仍在
期锌涨幅明显，库存继续去化，供应问题暂无明显缓解。8月国内炼厂主要以复产提产为主，预计产量将环比增加，但由于复产规模一般，中金岭南、豫光预计检修20天左右，湖南三立听闻8月复产，但生产规模一般，对后期产量增长影响不大。预计8月整体冶炼锌产量仍不高，上周国内小幅去库，供需面边际向好对锌价仍有支撑。冶炼厂原料库存由低位回升，显示目前锌矿紧张局面较前期有所缓解，在远期进口矿恢复的预期下，部分冶炼厂上调加工费报价，锌价的强势仍主要源于宏观面及短期供需面向好共振，预计短期在市场情绪企稳之后将延续强势。
国内需求强推铁矿石价格攀升 后续供应或趋紧
需求保持强势
作为拉动钢材消费的绝对主题，今年房地产市场，特别是房地产投资保持强势增长，拉动了中国钢材的下游需求。
国家统计局公布的数据显示，今年1至7月份，全国房地产开发投资75325亿元，同比增长3.4%。其中，仅7月份的投资增速就同比高达11.7%。在旺盛的下游需求带动下，中国钢材迎来产销两旺。
据中国钢铁工业协会的统计，8月以来重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢215.34万吨，环比增长0.21%，同比增长5.14%。依据我的钢铁网监测，8月7日，247高炉生铁产量252.22万吨/日，为历史新高。
不仅是钢材生产，钢材与铁矿石的进口也刷新了历史纪录。
依据中国海关总署的进出口快报，2020年7月我国进口钢材260.6万吨，较上月增加72.8万吨，环比增长38.8%；进口铁矿石11264.7万吨，创下月度进口新高，1-7月份进口铁矿石65955.5万吨，同比增长11.8%。
“在下游需求保持旺盛的情况下，中国钢厂的开工率不断推涨，就导致整个铁矿石的资源相对偏紧一些。”俞晨表示，“再加上中国港口存在一些库存的结构性问题，铁矿石的价格就会推涨。”
截至8月17日收盘，国内铁矿石主力期货价格达到了834元/吨，当日涨幅0.36%。相较月初超过910元/吨的价格，目前已经回落了不少，距离去年超过920元/吨的高位也有不少差距，但从总体上看，近一段时间铁矿石期货价格在高位震荡了相当长一段时间。
“期货反映了市场对未来一段时间的预期。”俞晨告诉记者，“传统来看，9、10月份是市场旺季，业内对未来两个月的市场需求还是乐观的。不过，目前的确有一丝风险因素存在，后期期货价格或将维持一个高位宽幅震荡。”
因疫情防控等多方面的因素，大量铁矿石船舶停靠在港口之外的泊位上，装载的铁矿石并未进入港口计入港口库存数据。
自6月中旬，港口囤积的船舶数量快速攀升，依据我的钢铁网数据，8月13日已囤积了177艘船，后续这些船舶陆续到港卸货，将对目前铁矿石的供应紧张起到缓解作用。
供应增量空间有限
面对铁矿石价格的不断上升，一位钢厂人士表示，因为下游市场需求相对旺盛，目前吨钢利润依旧保持在一个可以接受的水平。
“目前钢厂的利润约不到200元/吨，这其实是一个相对较低的位置。”他告诉记者，“后续如果铁矿石供应充足的话，还可以有比较高的利润水平。”
为了尽可能减少高价铁矿石带来的影响，钢厂选择调整原料的选取结构，采用相对更便宜、供应更加宽松的球团矿来替代目前相对紧缺的粉矿，降低原料侧的采购成本。
后续铁矿石的供应确实有一些不确定因素。目前，澳大利亚四大矿山总体发运量比较稳定，基本达到了产能利用率的最高位，港口发运在上一个财年结束后，进入季节性的检修时间，发运积极性在未来或略有下降。
巴西方面，按照淡水河谷此前的预计，全年产量目标维持在3.1亿吨，上半年产量1.3亿吨。而在其S11D项目扩产之后，该公司的理论产量可以达到每年4亿吨。
“短期铁矿石供需整体仍然属于紧平衡状态，预计9月份在限产预期下需求可能出现下行，价格回落。”俞晨告诉记者，“分项来看，供应端，澳巴发运量可能会出现一定减量。国内矿供应上，目前国内矿月度产量已达到2380万吨，后续增量空间有限。”
“需求端来看，高炉开工率居于高位，铁水保持增势，不断创年内新高，铁矿整体需求强劲，由于性价比提升，会促使钢厂调整配比，品种间结构矛盾逐步得到缓解，粉矿领涨的局面会被打破。”俞晨表示。（来源：21世纪经济报道）
