OPEC重提补偿性减产 七月产量增加的情况下能否真正落实？

原标题：OPEC重提补偿性减产，七月产量增加的情况下能否真正落实？

来源：能源研发中心

后市观点

原油价格继续震荡，仍然没有走出趋势性行情。昨天OPEC出来喊话称，在八月和九月份将进行补偿性减产，减产的规模大概在230万桶每日。我们知道伊拉克在七月份就说要进行补偿性减产，可七月份的产量不仅没有减，反而还增加了，这就让我们有点怀疑补偿性减产到底能不能够执行。如果真的能够执行230万桶，哪怕仅仅执行150万桶，对于油市的基本面来说都将是一个巨大的利好。从现货市场了解到，当前的现货价格已经有疲弱的迹象，因此进一步减产有利于现货市场重新走强，这样对于油价来说也具有了上行的动力。

但是正如我们一直所说的，现在的原油价格基本面因素已经是一个相对的弱逻辑，宏观情绪才是主导油价的根本性因素。因此，油价也比较纠结，虽然有基本面支撑，但宏观因素目前仍然有较大的波动。此时此刻，与其去押注油价到底会往哪个方向突破，倒不如以静制动控制好风险，等待市场给出自己的选择。

每日动态

【1】WTI 主力原油期货收跌0.16美元，跌幅0.37%，报43.11美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.25美元，跌幅0.55%，报45.37美元/桶；INE原油期货主力合约夜盘收涨0.63%，报289.4元/桶。

【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报6.9185元，较上一交易日纽约尾盘涨154点，盘中整体交投于6.8955-6.9329元区间。

近期要闻

【1】美元前景黯淡人民币收创近七个月新高；① 人民币兑美元即期周三收盘劲升逾150点，与中间价均创近七个月新高；交易员称，美国经济复苏及新财政刺激方案难以落地，市场持续看淡美元前景，尾盘人民币一度快速走升，离岸人民币率先收复6.9元关口；他们并指出，市场关注美联储即将公布的会议纪要，以寻找9月前瞻性指引的暗示；一外资行交易员称，晚上美联储将公布会议记录，尾盘大家都在建头寸；② 全球汇市方面，美元周三走势困顿，守在上日触及的27个月低点略上方，美股创新高及贸易大国紧张关系，皆令美元承压；市场也在密切关注将于今日稍晚公布的美联储会议记录，以寻求有关美联储9月可能宣布的前瞻性指引的任何暗示；③ 此外美国新一轮联邦刺激支出协议依然前景不明，尽管美国众议院议长佩洛希周二表示，国会愿意将他们的新冠疫情援助议案规模削减一半，以求与白宫就新法案达成协议

【2】澳新银行：疫情之下需求反弹空间有限，国际原油价格上行料继续遇阻；① 国际原油价格在今年4月见底之后，随着OPEC+的全力减产行动，以及全球需求的逐步恢复录得反弹。但近期以来油价上行动能已经呈现衰竭之势，NYMEX原油价格持续受限于40美元上方的窄幅区间；② 对此，澳新银行指出，全球疫情当前面临第二部爆发，国际航空旅行恢复前景仍然黯淡，这一需求的缺位将严重影响油价反弹的高度。而世界经济复苏前景的不确定性也对油价有着雪上加霜的压力。与此同时，虽然OPEC+的限产措施仍给油价提供了托底支撑，但OPEC+内部的减产履约状况依旧充满玄机，这使得来自供给端的价格支撑也并不稳固。澳新银行：石油需求复苏看起来仍极为脆弱；澳新银行表示，尽管供应限制发挥了作用，但随着石油输出国组织（OPEC）根据供应协议提高配额，这种支持可能消失；随着发达国家道路交通的增加，自4月低点以来石油需求已稳步复苏，主要石油消费国炼油商的利用率有所回升，但仍远低于美国的平均水平，展示了喜忧参半的需求图景；美国油气钻机数量已降至2005年的低点，产量随着钻机数量的减少而下降，油轮数据显示，在OPEC同意8月提高配额之前，该组织的供应量已经上升，库存已从第二季度的高点开始正常化，全球浮动库存也在减少，液化天然气市场出现了需求复苏和供应收紧的迹象，然而热煤市场的疲软并未得到缓解

【3】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少163.2万桶至5.125亿桶，减少0.3%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1070万桶/日。美国上周原油出口减少100.6万桶/日至213.7万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1838.4万桶/日，较去年同期减少14.3%。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续6周录得增长后本周录得下滑，且创6月26日当周（8周）以来新低。

注：本文有删节