HDFC证券关于Petronet LNG的研究报告
Petronet LNG（PLNG）在2018财年第四季度报告了强劲的数字。在销量增长的带动下，EBITDA为82.2亿卢比（同比增长33.4％）。公司交付总量为213tbtu（〜4.17mmt），同比增长18.4％。APAT为52.3亿卢比（同比增长11％），原因是税率更高，为33.9％，而2017年第四季度为23.9％。由于投资补贴储备金政策带来的收益，2017财年第四季的税率较低。根据该政策，允许公司从税收中扣除与投资有关的某些成本。随着高知-芒格洛尔管线于12月18日竣工后，随着LNG吸收量的增加，高知码头的利用率预计将从18财年的12％增至20财年的34％。锚定客户OMPL，MFL可以接收LNG。预计MRPL将在3月19日之前通过略微调整其设施来接收液化天然气。
外表
与竞争对手相比，再气化费率相对较低（与Dabhol码头相比，再气费率降低了约20％），码头连接良好以及与承租人的捆绑能力确保了PLNG码头的健康利用，尽管有来自新码头的竞争。我们的目标价为304卢比/卢比（18倍20财年每股收益）。维持买入。
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