Geojit的SRF研究报告
SRF Ltd成立于1970年，从事工业和特种中间体的制造。SRF的多元化业务组合包括工业用纺织品，氟化物，特种化学品，包装膜和工程塑料。在包装和化工业务强劲表现的支撑下，SRF在2018财年第四季度实现了稳健的合并收入同比增长约22％。息税折旧摊销前利润同比增长26％，主要得益于各个部门的业绩改善。包装，化学和纺织业务的息税前利润率分别增长405个基点，90个基点和354个基点。由于产能增加和农用化学品需求的预期回升，我们将F20到18E的合并收入复合年增长率为12％。特种化学品和包装业务的进一步强劲增长前景将转化为18-20财年EBITDA利润率增长420个基点。
外表
因此，我们将股票从较早的“持有”评级上调至“买入”，目标价为修改后的卢比。2,128基于1 8 x FY20E EPS
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