雪绒花关于HDFC的研究报告
HDFC报告19财年第一季度的核心表现稳定；但是，向IND-AS的过渡导致本季度的收益（预期的发布）低于预期。令人惊讶的是，该公司披露的第三阶段资产约为3.7％，其中GNPL为1.2％，标准压力贷款的> 2.5％。因此，准备金要求较高，为440亿印度卢比（相对于现有的500亿印度卢比），导致回拨率低于预期。同时，得益于经济适用房的推动，核心业绩保持稳定，管理资产额同比增长> 18％，个人贷款增长> 19％。息差保持稳定，推动NII同比增长> 19％。
外表
总而言之，过渡到IND-AS的即将来临的影响是关键变量。此外，鉴于FY20E的净资产收益率为16.5％，以3.1倍的FY20E P / ABV（核心抵押贷款）估值似乎是合理的。因此，保持“保持”状态。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。
