KR Choksey关于UPL的研究报告
UPL报告收入同比增长11％至413.4亿印度卢比，而我们的估计为410.6亿印度卢比。增长由农业活动的稳定增长（同比增长7.6％），拉美（LATAM）的较高增长（同比增长17％）以及印度市场的基数较低（同比增长12％）所带动。OPM同比增长34个基点至20.5％，这导致EBITDA同比增长12.9％至85亿印度卢比，而我们的预期为81.5亿印度卢比。较高的财务成本（同比增长118.75％）影响了利润增长，利润增长了4.5％，达到51.4亿印度卢比，而我们的预期为54.9亿印度卢比。
外表
因此，考虑到这一点，我们维持了估算，但是将市盈率从之前的17倍下调至13倍的20财年，并将目标价格定为763印度卢比，潜在上涨空间为20％。我们对该股维持买入。
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