解码JT2：：“下一代阿拉丁”的开放智能基因
本报记者/罗辑/上海报道
资管新规过渡期延长，丝毫不影响资管机构转型升级的步伐，其正更加积极地寻求新型的科技解决方案。
为解决资管痛点、助推资管机构转型，京东数科此前推出了智能资管科技平台JT2。在该平台“亮相”一周年之际，JT2以其开放化布局以及平台应用+核心系统本地化部署的“云地协同”模式正吸引包括券商、公募、私募、银行等头部资管机构愈加深入的合作，并启动了生态合作伙伴的全面引入。
京东数科副总裁、资管科技部总经理徐叶润告诉《中国经营报》记者，“梳理JT2自身基因，它正是国内资管行业所需的‘下一代阿拉丁’（注：阿拉丁为贝莱德旗下、国际知名投研风控技术平台）。在资管行业逐步向专业化迈进的当下，JT2将通过数据中台、风险管理、智能交易、智能投资、量化解析、智能算法、平台架构和工程化能力等以‘开放化、智能化、本土化布局’更好地解决资管行业痛点，助推资管机构转型跨越。”
更开放、智能的“下一代阿拉丁”
“阿拉丁”系统作为投研风控技术平台标杆，支持了贝莱德集团万亿美元资产管理规模，为全球大约有170多家金融机构接入其旗下资产，为全球总计约数万位投资经理以及交易员提供服务。随着资管科技逐步成为资管机构转型发展的重要引擎，屡有国内资管机构试水，拟打造一款“中国版阿拉丁”，但尚未成行。
从需求上看，一方面，市场机构多元化加速，市场有效性增加，指数化被动产品吸引力增强。理财产品从保本型向净值型转变，个人用户的投资理念发生转变。另一方面，资管新规引导资管机构回归本源，对于资产的洞察需要资管科技的助力。从目前推进的瓶颈来看，易方达基金管理有限公司副总裁陈彤介绍，资管机构自建相关系统，往往受现有人才、技术、资金实力限制，难以支持自建平台，同时自研平台对现有技术拥有者采购的时效性有较高要求，这意味着，只有同时拥有足够资金实力、技术储备和战略定力的专业化机构才有可能“破局”。如今，京东数科推出的JT2则正在以超越“阿拉丁”的战略目标向前突围。“从‘基因’来看，JT2从诞生之初，就与阿拉丁有着相似之处，也有着不同点。而正因为此，使JT2拥有成为‘下一代阿拉丁’的基础，并为资管机构提供更为开放化、智能化、本土化的服务。”徐叶润提到。
具体来看，JT2与阿拉丁的共同点，在于其同属“平台型”解决方案。“投研风控解决方案主要有两种存在模式。一种是以目前国内传统的金融软件商为主，产品主导式解决方案。另一种是阿拉丁这类‘平台型’解决方案。前者属于就问题量身定做产品，由资管机构采购，优势是上手快，但劣势是兼容性差。甚至同一家金融软件提供商的产品也会有无法互相兼容的问题。这属于从前到后的‘烟囱式’解决方案。而JT2诞生之初，就选择了‘平台型’解决方案。这一类解决方案，前期投入大，需要机构的资金实力、战略定力。优势则是效益逐步释放、边际成本逐渐降低，并无限趋近于零。”徐叶润从现有解决方案的总体模式上提出，“‘平台型’是JT2与阿拉丁的共同基因。与此同时，JT2也是目前国内市场上唯一打‘平台战术’的资管科技服务。”
不同点则在于，JT2与阿拉丁所面向的市场不同、技术现状不同、战略逻辑不同。“可以说，从第一行代码开始，JT2就是按照国内资本市场资管行业的产品体系、行业特征作为准绳的。”徐叶润提到，“同时技术现状、行业环境的不同，让JT2拥有突出的后发优势。这体现在JT2采用开放生态布局，推进资金方与资产方、技术方与业务方的良性联结与运转，利用现有前端技术手段，打造更智能化的应用。这些可以让JT2以开放型、智能化的形态赶超阿拉丁，将业务和技术的链接在JT2上更完美地体现出来。”
从开放生态布局来看，JT2平台正在持续接入更多的生态服务伙伴，向资管机构提供更丰富的场景化应用。同时资管机构在安全合规前提下，以API等模式灵活接入外部服务，降低一次性技术投入成本，实现智能化应用快速落地，解决前端业务发展问题。目前，JT2已正式启动资管科技生态合作伙伴引进计划，持续引入智能交易、产业链及供应链数据服务、智能算法服务、AI平台基础设施、私募教育服务、信用分析服务、合规运营等细分领域的资管科技生态合作伙伴，共建资管科技服务新生态。
核心能力增效“资管人力”
实际上，随着资本市场改革深化以及资管新规的逐步推进，资管行业开始向2.0时代迈进。当下，资管机构不仅面临着去通道化、主动化、专业化、净值化的转型需求，同时随着跨市场、跨品种、跨机构的交易与合作频繁，资管机构将面对更加复杂且快速变化的市场环境，此外包括大数据、AI等先进技术应用也在快速更迭之中。基于此，资管科技更进一步的深度应用及自身的发展升级也显得越发重要。
从资管机构对于科技的利用来看，腰部机构对于IT能力的打造需求与投入产出压力的矛盾，也成为资管科技需要更进一步发展升级、适应市场的推动力。
“资管科技可在产品设计与运营、数据标准与治理、资产实时定价、全方位风险管理、跨市场交易管理等领域发挥所长，助力资管机构提升整体的运营管理效率，尤其是投研等核心环节的效率，从而更好地抓住市场时机。”徐叶润提到，“而通过现代互联网、大数据等技术，以云地结合的模式可以为各类型机构提供更适宜、更充分、更精准的解决方案。”
而就目前资管行业所面临的需求来看，有来自公募、券商资管、私募、银行等多位机构人士举例提到，资管机构的财富管理转型，带来针对客户精准识别及全生命周期的管理体系的需求；对资产深入洞察的需求，要求算法算力的持续投入；跨资产、跨市场交易的背后，需要对风险管理有实时、准确的把握。
目前，JT2智管有方围绕资管机构的研究分析、投资决策、风险管理、智能交易、IT系统架构升级等提供平台化及定制化的综合解决方案，具体核心解决方案包括资讯&数据、智能交易、风险管理、智能投资，以及基础技术与工程化能力。
其中以JT2智能投资为例，其由智能投顾解决方案和FOF投资管理解决方案构成。智能投顾解决方案不仅可以支持持牌机构搭建投顾一体化平台，同时可以为理财经理提供多样的分析工具，为运营管理人员提供运营管理系统。而FOF投资管理解决方案则是JT2基于合作伙伴强大的公/私募基金数据库以及京东数科专业的数据库，构建了专业化基金组合投资管理系统，为资管机构在基金分析、基金筛选、资产配置、组合管理、风险监控流程提供专业支持，形成多维度基金分析体系，生成大类资产配置方案，可管理模拟组合，对投中组合进行风险监控，生成投后报告中心。
此外在风控方面，以信用风险为例，JT2涵盖超过9000家上市及发债公司过去10年的基本面指标数据，并结合宏观经济周期和产业轮动数据，支持在最大范围内的定制化筛选。以每天会拿到近20个项目的银行资产管理部门投资和信评团队所有项目初筛所需时间来看，在接入上述解决方案之前，最快需要1~2个工作日，但通过数据处理技术，信评人员在3分钟内就能了解一个项目主体的行业地位、偿债风险点、股权结构和当前舆情。也就是说，每天只需要1个小时就能完成对所有项目主体的初筛，并大致了解目标企业的行业地位。节省下来的大量时间就可以对重点项目展开深度分析和现场尽调，提高投研效率。
在更接近实际应用的方面，上述各核心能力在具体落地上，将带来为资管行业“人力”大幅增效的目标。据了解，2019年，京东数科与申万宏源建立了大资管业务统一的运营管理平台。通过固收一体化平台，汇总部门关键信息，实现所有信息交互的一体化归集。目前为券商提供固收业务IT支持的传统证信软件商较多，但区别来看，京东数科打造的这一平台不仅建立基于FICC的精细化投研分析平台，满足不同层级、不同岗位业务人员关于投资业绩、风险，资产负债管理等多维视角要求，同时双方建立了极具机构特色的投资管理与风险管理系统，覆盖投前分析，投中限额监控，投后动态跟踪、数据挖掘与价值发现等核心模块，为信用债研究提供技术支撑。
据了解，京东数科JT2智管有方自2019年初正式推出，目前已服务农业银行、华夏基金等在内的超600家机构，围绕资管机构的研究分析、投资决策、风险管理、智能交易、IT系统架构升级等需求，提供平台化与定制化的综合解决方案。
