Motilal Oswal在Dish TV India上的研究报告
碟形电视（DITV）在2018财年第二季度实现了EBITDA的健康增长，环比增长7％（同比增长-18％），达到2.2亿印度卢比，比我们的预期高4％。收入比上一季度增长1％，达到7.5卢比，这得益于订阅收入增长2％。在较低的SG＆A成本的推动下，EBITDA利润率环比提高了160个基点，但部分被转发器成本的提高所抵消。
外表
该股票在19财年的EV / EBITDA为7.8倍。我们维持买入评级，目标价为INR106。我们已将8倍的EV / EBITDA分配给合并后的实体（Dish TV和Videocon d2h），并将INR2.4b协同增效与管理层的INR5.1b指导相结合。我们认为，合并带来的EBITDA增长将推动股价上涨。
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