《 ICICI证券》关于航空的部门报告
预计18财年第三季度将是印度航空公司的强劲季度。同比,ATF价格上涨了13%,卢比上涨了4%,票价保持坚挺。在这三家航空公司中,虽然票价上涨应该使所有人受益,但SpiceJet(SJet)的乘客增长最高,同比增长17%,其次是InterGlobe Aviation(IndiGo),同比增长13%,Jet Airways(Jet)则增长13.4%。在整体运力适度增长约13%(10月至11月数据)的基础上,我们预计票价势头强劲,这一水平与我们认为的印度自然需求增长相当,特别是当国内平均票价继续接近4卢比时,000。所有航空公司在1HFY18国内收益中都充分证明了这一点。对收入的更多支持将来自于2017财年第三季度取消货币化基础薄弱。基于印度对航空旅行的强劲潜在需求以及航空公司可用来抵抗原油/美元汇率上涨的定价能力,我们仍然对该行业保持增持。