2017年对于股市而言是不小的梦想。几乎每个全球市场都有一个积极的收盘价。在国内，Nifty以当地货币计价上涨近30％，以美元计价上涨38％。Nifty Midcap 100指数上涨了44％，Nifty Smallcap 250指数上涨了53％，所有这些都是有史以来投资最高的共同基金和支持性的全球投资组合流量。
初级市场吸引了120多次首次公开募股，认购总额达到7500亿卢比。在发达国家的高流动性和增长复苏的推动下，在其他市场也看到了类似的欣快感。自从全球金融危机以来，美国经济一直保持高速增长，日本实现了二十年来的最佳增长，欧盟正享受着其最佳的经济增长。
关增值年份
相关新闻ICICI银行第3季度–滑点有所增加，但收益激增将支持亚洲涂料的进一步评级：以农村为重点可能会推动产量增长，但对收入增长带来威胁Havells或Polycab：哪个更好？但是，印度的增长引擎发展缓慢。从2017财年第二季度到18财年第二季度，Nifty的收入增长了5.5％。因此，Nifty的市盈率是26倍以上，而中小盘股的市盈率分别是35倍和53倍以上。收益反弹的希望吸引了更多的资金进入市场。
2018年主题
当我们试图凝视2018年时，三个关键主题吸引了我们的注意力。随着执政的巴拉蒂娅·贾纳塔（Bharatiya Janata）政党为2019年的洛·萨卜哈（Lok Sabha）选举做准备，政治将成为焦点。卡纳塔克邦，查蒂斯加尔邦，中央邦，拉贾斯坦邦，梅加拉亚邦，那加兰邦，特里普拉邦和米佐拉姆邦八个州将举行议会选举。
选举胜利势在必行，再加上需要弥补私人资本支出的缺乏和扩张性的财政政策，这将是2018年的另一个标志。
全球经济复苏以及包括原油和扩张性财政政策在内的大宗商品价格走强，都表明利率将上升-这是我们2018年的第三个主题。
重点关注农村抽水—消费获得
考虑到农村经济学对印度政治经济的战略重要性，我们认为极有可能采取政策行动来解决针对印度农村的不平衡贸易条件。我们认为，农业经济中的压力已达到可能需要短期解决方案的水平，包括适度的财政应对和农村经济的启动。
政策需要重新调整控制通货膨胀的挑战，但又不能使耕种无酬。可能需要在未来三年中将MSP（最低支持价格）校准提高到更高的利润水平。
从历史上看，在政府采取措施减轻农村部门痛苦（例如以更高的MSP形式表示）的几年中，诸如必需消费品之类的部门做出了积极反应，并跑赢了更广泛的基准。
资源：Ace Equity，理财，路透社
未来由于采取类似措施，需求激增将有助于快速消费品行业的公司在印度农村地区的敞口更高。HUL和Emami在农村地区的销售份额中占有40％至50％的份额，拥有完善的分销网络，并且直接覆盖与批发的贡献越来越大。我们看到像Dabur和Manpasand Beverages这样的公司受到了积极的影响。
受益的其他消费类别是入门级电器和棕色商品制造商，例如Bajaj电器，Havells，CG消费者，Veto Switchgear，V Guard，Dixon Technologies，TTK Prestige，Hawkins，Butterfly Gandhimati Appliance等。更高的购买力将影响珠宝业PC Jeweler和Thangamayil Jeweller等公司。
农村经济的强势还将推动对两轮车（2W）和四轮车（4W）的需求，并帮助2W领域的Hero MotoCorp和4W领域的Maruti Suzuki和M＆M等公司。
到2022年，人人享有住房绝对是政府的一个宠儿项目，应该继续引起不成比例的关注。农村住房占印度水泥总销量的40％，这在很大程度上得益于农业收入和农村工资。我们看到水泥，石棉和住房金融公司的收益正在增长，并确定了HIL，Visaka Industries，NCL Industries，Sintex Plastics，Star Cement，JK Cement，Dalmi Bharat和Ultratech。参加主题的金融家包括Gruh Finance和Repco。
提高农场生产力并增加农场收入
另一个值得政府关注的问题是土地所有权的分散化，这会降低生产力并阻止机械化。莫迪政府明确表示了到2022年将农业收入增加一倍的坚定承诺。但是，要使农民收入增加一倍的战略探索只有在所有州政府合作之后才能成功，因为农业是州的主体。鉴于该计划在提高农民收入方面的巨大好处，中央政府可能不会反对修改法律以凌驾于州APMC（农产品市场委员会）法律之上，从而建立一个全国性的农业共同市场。
朝这个方向采取的任何措施都将有助于参与农场机械化和提高生产率的公司。该列表很长，最著名的名字是M＆M，伴游，Swaraj发动机，Shakti泵，VST分iller机，Coromandel，Rallis，Finolex Industries，Ir那教灌溉，Garware壁挂绳，Kaveri种子。受益匪浅的金融公司是M＆M Finance，Muthoot Finance和Shriram City Union，它们在农村地区占有重要地位。
尽管多品牌零售中的外国直接投资一直是一个有争议的问题，但它有可能通过允许农民直接向零售连锁店出售来显着提高农业收入。这也将导致对供应链基础设施需求的爆炸性增长，这将对大型和中小型企业都有利。鉴于从农场到餐桌的整个供应链之间的广泛联系，此举在创造就业机会方面可能意义重大。
政府预期的重点领域之一也是解决农场到消费者的价值链，以增加农场收入，减少食物浪费和改善基础设施的其他途径。在主要食品中，ITC在这个农业采购和加工价值链中的定位似乎更好，并且可能是首选的公司。
资源：食品加工工业部
近年来，食品加工业的资金分配有所增加，重点放在基础设施（食品园区，冷库，食品加工业）上。尽管某些未上市的公司（例如Patanjali）有望从中受益，但该类别本身有望从此处扩展。
与政府相关的公司如动物饲料和奶制品的公司可以从政府到2022年使农业收入增加一倍的努力中受益。投资者应密切关注Avanti Feeds，Godrej Agrovet，Apex冷冻食品，Parag牛奶食品。
DBT的收益可用于农村基础设施
DBT（直接收益转移）可以帮助政府解决渗漏问题，节省的资金用于增加公路和铁路的支出，以及增加对生活质量问题（卫生，医疗和水）的分配。从逐年的进度来看，DBT支付的资金额逐年增加。
资本支出–选择性口袋的复兴
尽管总体上私人资本支出周期将在2018年保持不变，但我们绝对希望在农村基础设施，公路和铁路的带动下，政府主导的资本支出将继续下去。
要播放这个主题，我们喜欢Dilip Buildcon和Titagarh，它们在盈利可见度和能力方面都比较强。在更下游，我们也喜欢塔塔钢铁公司，塔塔钢铁公司拥有强大的分销网络和品牌零售产品，因此将是最大的受益者。
在电力领域，T＆D（输配电）行业将成为重点领域，而政府将增强T＆D疏散电力的能力。除此之外，重点是将农村市场与电网连接起来，并向贫困地区和村庄提供多余的电力。政府最近宣布，它将在2018年12月底之前为所有村庄提供电气化服务，费用为1632亿卢比。预计实施Soubhagya（使所有村庄电气化的计划）可能会导致对25,000 MW电力的额外需求。我们希望农村电气化公司，ABB，KEC International和Voltamp等公司受益。
2018年应避免什么？
我们会避免杠杆过大的公司。对于金融机构而言，虽然收益率上升并不构成批发金融公司的好消息，但我们将避免实体获得低利差，并坚持使用少数以农村为中心的差异化资产融资公司，如上所述。对于公共部门的银行来说，有两半的故事，其中更强的银行有可能获得资本，但是NPA决议的结束还需要一年的时间，因此有耐心是必要的。高效的私人银行将继续获得市场份额，并将获得常青的吸引力。
考虑到通货膨胀的不利因素，我们对石油销售公司有些谨慎。对于上游公司来说，原油价格仍然是一个笑话，因为急剧的上涨可能会带回补贴的阴影。
出口导向型行业–具有选择性
在防御方面，鉴于汽车行业的长期增长前景，我们继续对汽车辅助行业保持乐观。但是，鉴于电动汽车即将到来的干扰，我们正变得更具选择性。诸如Motherson Sumi，Jamna Auto，Lumax Industries，Minda Corp，PPAP Automotive和Gabriel India之类的名字给人以安慰。
随着美国FDA批准步伐的加快，制药公司的前景肯定会好转，尽管有关美国FDA对印度设施的清关仍存在监管后遗症。我们对这个领域有选择性的乐观态度，例如Sun Pharmaceuticals，Cadila和Torrent。
信息技术正在经历痛苦的技术过渡，从长远来看，只会产生一些赢家。我们在行业中首选的押注是我们看到风雨如磐的公司，例如Cyient，Mindtree和L＆T Infotech。
总体而言，我们认为该指数的正面收益增长面临挑战，并将对此进行密切监控。
尽管我们预计大盘市场收益不大，但我们肯定会在大标题指数之外看到一些卓越的表现。敬请关注Moneycontrol Research全年的所有“ alpha生成”想法。祝大家投资回报丰硕。
