雪绒花在联邦银行的研究报告
联邦银行（FB）的2018财年第三季度盈利以核心业务表现（除国库券）持续增长为特征，同比增长> 35％。主要亮点：a）滑坡率上升至2.0％（18财年第二季度为1.5％），这主要归因于零售滑坡（主要是教育贷款）。但信贷成本被限制为59个基点（2018财年第二季度为71个基点），因为FB此前已提前拨备； b）持续且基础广泛的贷款增长动力，环比增长5％/同比增长22％； c）结合改进的风险调整后的NIM，NII稳定增长了20％。主要可监测指标：i）CASA的增长较软（SA同比增长6％，CA同比下降9％）； ii）由于FB继续投资于营销和技术，成本指标仍然很高； iii）RBI的分歧报告（仍未公布）和SR中的过渡影响。有限的压力包，增长的顺风和强大的1级（〜13.8％）提供舒适感。
展望展望20财年，我们维持“买入”评级，目标价上调至152卢比（此前为146卢比），相当于2.1倍20财年P / ABV。对于所有建议报告，请单击此处
