Cholamandalam证券资本第一研究报告
CAFL的整体AUM录得强劲增长，同比增长36.2％（环比增长9.1％），主要是受到MSME担保和无担保，房屋贷款以及耐用消费品部门的推动。展望未来，该公司预计，通过利用新兴的经济适用房，到19财年，资产管理规模将增长约25％。因此，它预计房屋贷款在总资产管理规模中的份额将从目前的5％翻一番。资产质量环比出现小幅恶化，GNPA为18年第3季度的1.62％，而2017年第3季度为1.59％，仍远低于行业平均水平5.3％。NNPA从2018财年第三季度的0.93％升至1％，而PCR为38.3％。该公司的总借款为2170亿印度卢比，其中45％由非传染性疾病融资，46％来自银行（定期贷款和现金信贷），其余来自CP。管理层的目标是在19财年之前将非传染性疾病的份额提高到约50％。净利息收入为58亿印度卢比，同比增长55.7％（环比增长10.8％）。由于分销服务和会员卡收入的增长，其他收入总体同比增长26.5％（环比增长14.2％），达到13亿印度卢比。
外表
该股目前的市净率为1.4倍，市盈率为6倍。考虑到强劲的增长潜力，我们维持买入评级，目标价为916印度卢比，对应20财年的P / BV为2.1倍。
对于所有建议报告，请单击此处
