Centrum关于Marksans Pharma的研究报告
我们将Marksans Pharma（MPL）评级从“买入”下调至“持有”，目标价为31卢比（之前为55卢比），基于18倍的3月20E每股收益1.7卢比。MPL的2018财年第四季度业绩低于我们的预期。这家制药公司的2018财年第四季度收入同比增长8％，EBIDTA利润率下降200个基点至2.1％，净利润从去年同期的（33百万）下降至（65百万）卢比。果阿工厂获得了英国MHRA和TGA-Australia的批准。我们预计MPL的性能将得到改善，这要归功于最近在美国推出的四种新产品以及美国FDA批准的软胶囊的预期。我们假设的主要积极触发因素包括美国市场的惊人增长，而主要负面风险包括美国FDA对果阿工厂的监管问题。
Outlook建议和主要风险：我们分别将FY19E和FY20E的每股盈利分别下调41％和43％。我们将MPL评级从买入下调为持有，目标价为31卢比，基于18倍的3月20E每股收益1.7卢比，与CMP相比有10.2 %%的上涨空间。关键的积极方面是来自美国FDA的ANDA批准，关键的消极方面是美国FDA对其果阿设施的监管问题。对于所有建议报告，请单击此处
