Centrum关于卡纳塔克邦银行的研究报告
我们维持对卡纳塔克邦银行（KBL）的买入评级，目标价不变，为180卢比。尽管低于我们在收入方面的预期，但19季度第一季度的业绩在运营和盈利方面均符合预期。滑点减少（占贷款的2.3％）；规定包括加速涵盖NCLT案例（76％比上一季度的48％）。MSME和公司银行业务的分部显示出改善的迹象。我们希望其中的牵引力会持续下去。压力资产池已减少至贷款的3.8％；我们认为贷款损失准备金仍将保持在120个基点。我们预计盈利增长将加速，到20财年末，资产回报率/净资产回报率将达到0.9％/ 12.6％。FY20E ABV为0.7倍的估值仍然具有吸引力。
外表
维持买入评级，目标价为180卢比（价值是FY20E ABV的1.1倍）。主要风险-高于预期的贷款损失准备金或较低的增长可能会影响收益。
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