Cholamandalam证券关于Geojit金融服务的研究报告
Geojit的AUM同比增长12.1％至3,760亿印度卢比（CSEC估计为3,940亿印度卢比），尽管比上一季度下降了2.7％，这主要是由于存托资产（控股资产）的增长缓慢，其为3,180亿印度卢比。 （同比9.1％，环比-3.8％）。但是，互惠基金（SIP＆STP）的账面规模同比增长52.3％（环比增长2.4％），增幅稳健，目前达到16.9亿印度卢比。合并营业收入也下降了16.5％，至7.26亿印度卢比（同比下降-4.9％），而CSEC的预测为9.22亿印度卢比。在收益率略有下降的情况下，经纪及相关收入同比下降10.1％，为5.42亿印度卢比（19财年第一季度的总股本收益率为0.042％，18财年第一季度为0.055％）。软件收入同比下降22.4％（环比-23.7％），为3,300万印度卢比（占合并核心收入的5％）。19财年第一季度，其他综合收入同比增长9.8％（环比下降9.4％）至8480万印度卢比。
外表
目前，该股票的FY20E的市盈率为18倍。不断加强的股票市场将推动交易量增长，并有望对该公司产生良好的吸引力。此外，对商品贸易业务的收购，再加上运营支出的下降，也带来了积极的前景。因此，我们给予该股买入评级，并将目标价定为96印度卢比，对应20倍FY20E的市盈率。
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