Motilal Oswal关于Sun Pharma的研究报告
美国食品和药物管理局于2018年9月10日至14日在SUNP的Mohali工厂进行了检查，并发布了483表，其中有两项观察结果。我们相信SUNP将能够以强烈的回应来解决这些意见，并随后在其上采取纠正和预防行动（CAPA）计划。此后，我们等待产品批准和/或机构检查报告（EIR），以确保Mohali符合法规要求。由于特殊产品组合的牵引力提高，仿制药业务的健康增长（抵消了基础业务的下降）以及国内制剂的增长好于行业，我们对SUNP保持乐观。维持“买入”评级，目标价790印度卢比，相当于27倍1200万远期收益（不变）。
外表
我们维持我们的估计，并将SUNP估值为27倍（不变）的1200万远期收益，将目标价格定为INR790。我们认为，较其3年平均市盈率的折让幅度应会缩小，因为：（a）其专业组合的份额增加； （b）基础业务侵蚀的负面影响减少； （c）健康的ANDA管道正在等待批准； （d）国内制剂市场表现持续良好。重新重申“购买”。
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