当你还在纠结的时候 北向资金已经出手了

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来源：上海证券报

本周最后一个交易日，A股三大股指冲高回落。昨日表现强势的农业种植板块高开后下挫，代糖概念、免税概念前期强势高位个股纷纷回撤。军工、精装修产业链等板块则相对活跃。

截至午间收盘，上证综指报点3315.45点，下跌0.16%；深证成指报13311.26点，上涨0.15%；创业板指报2626.67点，上涨0.15%。

资金面上，尽管大盘弱势盘整，但北向资金回流，半日合计净流入30.09亿元，其中沪股通净流入11.02亿元，深股通净流入19.07亿元。

顺周期板块关注度提升

周五盘面上，精装修概念再度走高，志邦家居一度拉升封板，金牌厨柜、兔宝宝、顾家家居等个股纷纷大涨。

值得注意的是，这并非家居板块本周以来首次表现，周一和周二，家居概念一度在大盘弱势的情况下逆势走强。将时间周期拉长来看，家居板块自六月底以来便进入上行趋势。截至午间收盘，其龙头个股志邦家居自7月以来的涨幅已达到46.53%。

同时，家居板块并非一枝独秀，其上下游产业链的相关股价也表现较佳，装配式建筑涨幅较前，精工钢构、杭萧钢构等个股表现活跃。

方正证券策略团队认为，周期主要逻辑在于经济的回升具有确定性，经济的同比和环比仍在改善，基建、可选消费将支撑经济继续上行，细分行业包括大金融、汽车、建材等。

开源证券策略团队认为，在基本面不断验证复苏的情况下，周期性行业的第二波攻势已经开启，疫情的特殊性将使经济呈现U型复苏，开工旺季即将来临，此前纠结的投资者是时候放下迟疑，拥抱周期。

具体来看，开源证券推荐关注顺序为：第一，股价弹性与行情持续性兼备的建材、工程机械、建筑；第二，子行业间景气周期有轮动，建议跟踪价格变化布局化工；第三，“弹性”和“持久性”至少占其一的房地产、银行、保险、煤炭、有色、钢铁；第四，顺周期消费可适当布局家电、汽车。

中信建投表示，从行业景气和估值水平的匹配来看，倾向于投资者适度超配周期、金融等相对低估值板块，在存在良好安全边际的同时，能够伴随经济复苏获得一定驱动力。

北向资金持续回流

周五早盘，尽管大盘弱势盘整，但北向资金继续回流，半日合计净流入30.09亿元，其中沪股通净流入11.02亿元，深股通净流入19.07亿元。

从北向资金近期操作来看，虽然其流入流出波动性加剧，但仍有部分行业获得青睐。7月以来，此前并未获得北向资金追捧的非银金融、机械设备和汽车等顺周期板块关注度明显提升。

Choice数据显示，8月1日至13日，周期类个股获北向资金显著加仓。八方股份获北向资金加仓逾100万股，持股比例增加3.52个百分点。截至昨日，八方股份的北向资金持股比例（占流通A股计算）已达25.18%，超过四分之一流通盘被外资买下。

此外，中铝国际、东方电缆、索菲亚、国瓷材料等多只水泥、建材、机械类个股，也被北向资金明显加仓。

业内人士认为，复工复产持续推进以及经济数据持续恢复带来的基本面修复，是北向资金近期持仓边际变化的原因。

兴业证券王德伦（金麒麟分析师）策略团队表示，外资机构同样会青睐周期行业，尤其是其中的核心龙头。一方面，周期性行业也有“核心资产”，凭借其独特的竞争优势和行业龙头地位，公司业绩表现同样靓丽。另一方面，周期性行业内部格局逐步走向稳定，龙头企业可以一定程度上熨平周期，呈现出“周期品价值化”的特征。