来源：期权策略
原标题：全市场反弹，期权市场情绪回暖
一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD金叉后红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口走平，K线回到中轨上方。
IF主力合约IF2008支撑位4680和4694点，阻力位4755和4765点；IH主力合约IH2008支撑位3269和3279点，阻力位3321和3328点；IC主力合约IC2008支撑位6577和6597点，阻力位6710和6683点。
前20大席位期指持仓变动
今日期指或震荡偏强。周五在蓝筹股反弹带动下，市场显著反弹。收盘时三大期指当月合约转为升水。上市银行第一份中报公布，盈利增速下滑但在预期之内。相反银行板块资产质量、利润担忧均已有所price in。估值偏低对指数构成支撑。上周北向资金在四周净流出后转为净流入。美媒称特朗普政府允许五角大楼延后至9月30日执行华为禁令。郭树清在《求是》刊文称推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。但指出要坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战，预示着后期若经济进一步企稳“去杠杆”风险增加。央行此前公告将于8月17日对8月到期的两笔MLF一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。关注今日央行动向。操作上以区间思路或逢低做多交易为主，注意止盈止损。
二、ETF期权观点及策略：
周五两市震荡走高，沪指收涨1.19%，站上5日均线，创业板收涨1.76%，收在5日均线下方，北向资金净流入64亿。午后金融板块发力，中国人寿更是直接涨停，带动50ETF大涨1.73%，300ETF大涨1.94%，均站上5日均线。
从波动率来看，标的反弹，波指继续回落，沪市50ETF波指收跌至25.27%，300ETF波指收跌至25.53%。沪市50ETF8月认购认沽隐波齐跌，平值处隐波价差收窄，波动率微笑两端回落，期权市场情绪有所回暖，目前稍偏乐观。
操作上，周五开盘按计划买入了10%仓位8月3300认购权利仓，准备博一下周末视频会议消息，结果午后标的就开始发力，尾盘止盈移仓到了8月3400认购权利仓，仍是10%仓位。周末会议推迟，靴子未落地，不确定性事件限制了市场上行空间，预计指数仍将维持震荡格局。计划今日早盘择机平仓。
三、期权波动率及持仓：
周五50ETF期权认沽认购成交量比91.09%，期权市场情绪仍偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期偏强。
从8月持仓变化来看，认购持仓全面减少，结合隐波变化来看，可能是权利仓投资者主动平仓导致，认沽在3300处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。
沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）
从8月持仓分布来看，认购仍在3400处持仓最大，认沽最大持仓由3100变为3200，沪市50ETF压力不变，支撑已上移。
从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收跌至35.94%，60日历史波动率微涨至28.26%，均处于近三年顶部区域。从波动率来看，标的反弹，波指继续回落，沪市50ETF波指收跌至25.27%，300ETF波指收跌至25.53%。沪市50ETF8月平值认购隐波微跌至23.29%，认沽隐波收跌至25.73%。
沪市300ETF历史波动率走势
四、期权成交数据：
50ETF期权周五成交2026565张，其中认购成交1060526张，认沽成交966039张，认沽认购比91.09%。总持仓2716168张，认购持仓1444630张，认沽持仓1271538张。认购持仓较前一日减少84469张，同比减少5.52%；认沽持仓较前一日增加20307张，同比增加1.62%。
注：本文有修改
