中大股份闯关精选层存隐忧 与关联方资金往来2000余笔

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牛眼IPO | 中大股份闯关精选层存隐忧：行政罚款166笔、与关联方资金往来2000余笔

来源：每经牛眼

每经记者

9月4日，中大股份（835483，OC）收到了来自全国股转公司的第二轮问询函，早在今年5月底，该公司拟精选层挂牌的申报材料获受理，并于6月完成首轮问询回复。

根据公开发行说明书（申报稿），中大股份主营业务为房屋建筑工程施工及市政工程施工，2019年公司这两项业务的营收分别为37.43亿元、9.34亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，报告期内，碧桂园是中大股份的第一大客户，中大股份对其销售占比均在20%以上。

与此同时，中大股份报告期内共受到城管、住建、环保、安监等主管部门行政罚款166笔；与关联方存在资金往来2000余笔；这些发生次数较多的事项，均引起了关注，全国股转公司首轮及二轮问询，均对这些问题提出疑问，要求中大股份说明安全生产内部控制措施的有效性、关联方资金往来频繁的合理性等。

关联方资金往来是免息借款

自设立以来，中大股份的经营业务由房屋建筑工程施工起步，逐步增加了市政工程等，2017年~2019年分别实现营业收入35.09亿元、49.83亿元及46.77亿元，2019年营收有所回落。

从收入细分来看，2019年，中大股份在广东区域实现营收仅13.59亿元，而2017年、2018年在该区域的营收为19.46亿元及20.31亿元，下滑较多。

中大股份分析称，广东区域2019年新承接项目15个，较2018年新承接项目（20个）有所下降；同时，一线城市房地产行业销售有所下滑，该区域部分业主要求放缓施工进度。

实际上，上述分析也正是建筑施工行业面临的市场风险的凸显，中大股份也提示称，当前，国内经济在新常态下进入稳中趋缓调整期，宏观经济波动、城镇化进程和固定资产投资的增速下滑，将会对公司的业务发展带来不确定的影响。

另一方面，从与关联方的资金往来上看，中大股份对资金的需求较为迫切，其报告期内与关联方资金往来（不包含转贷）的笔数达2000余笔，公司解释称，在获得关联方借款完成资金周转后，便在较短时间内将资金归还关联方，故周期短、频次多。

中大股份还表示，关联方分别与公司签订了《合作框架协议》，约定“在中大股份生产经营过程中需要资金支持时，无偿向中大股份提供借款”。因此，关联方借款未产生利息。

此外，此次冲刺精选层，中大股份拟募集2.1亿元，分别投入于总部运营及设计中心建设项目、补充流动资金，金额分别为1.1亿元、1亿元。同时，其选择的是第（一）款规定的进层标准，2018年度、2019年度，公司实现的归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为1.2亿元、1.1亿元，加权平均净资产收益率平均不低于8%，符合规定。

发生3起安全生产事故

实际上，2015年及2016年，中大股份营业收入仅分别为10.94亿元及13.68亿元，而其2017年营收已经增长到30亿元以上的规模，增长迅猛。

《每日经济新闻》记者发现，在中大股份营收翻番的过程中，与碧桂园的合作起了关键支撑作用。根据披露，自2016年起，中大股份连续为碧桂园提供房地产工程建设服务。

2017年至2019年，中大股份来自碧桂园集团的收入分别为7.32亿元、15.19亿元和12.86亿元，占当年营业收入的比重分别为20.86%、30.49%和27.50%。碧桂园集团连续3年是中大股份当年度的第一大客户。此外，阳光城集团、实地地产等进入其前五大客户名单。

2019年6月至今，中大股份共发生3起安全生产事故。中大股份指出，前两起事故均为一般事故，未对生产经营造成重大影响，不会构成公开发行并进入精选层的法律障碍。后一起事故由于发生不久，相关主管机关的调查正在进行中。

不过，需要注意的是，由于1年内发生2起各1人的死亡事故，相关项目被要求立即停工整改，中大股份被阜阳市城乡建设局记录不良行为信息（发布期3年），这也导致其在2023年3月29日之前，不得在阜阳市行政区域内承接新的工程项目。

据中大股份披露，报告期初至第一轮问询回复出具日期间，公司在阜阳行政区域内的承接的项目合同金额占比为4.08%，收入占比为4.34%，利润占比为4.15%。

除了上述安全生产事故外，中大股份报告期内共受到城管、住建、环保、安监等主管部门行政罚款166笔。

9月11日，记者就以上事项通过邮件及电话联系中大股份进行采访，但截至发稿尚未收到回复。