原标题：全市场回调，9月合约明日到期
来源：期权策略
一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现高开低走走势，MACD红柱缩窄。KDJ指标转为死叉。布林通道开口扩大，K线自上轨处回落，调整格局明显。
IF主力合约IF2010支撑位4636和4627点，阻力位4711和4697点；IH主力合约IH2010支撑位3273和3267点，阻力位3326和3316点；IC主力合约IC2010支撑位6323和6310点，阻力位6425和6406点。
前20大席位期指持仓变动
今日期指或震荡走势。周一期指高开低走，国库现金定存利率提高，显示银行间资金面流动性较为偏紧。周末政策面进一步确认后期政策恢复常态化，市场对流动性问题仍有担忧。长方集团、天山生物两公司股票将于今日复牌。隔夜欧股领跌，主要原因在于欧洲疫情再度恶化。美股亦显著回调，尾盘跌幅收窄，科技股表现略好。预计今日期指震荡整理，不过从基本面看国内好于国外，表现或强于海外市场。操作上以区间思路或短线回调后逢低做多交易为主，注意止盈止损。
二、ETF期权观点及策略：
周一两市高开震荡走低，沪指收跌0.63%，创业板收跌1.03%，北向资金净流出65亿。证券板块高开低走，保险及银行回调，带动50ETF收跌1.29%，300ETF收跌1.14%，均收至5日均线处。
从波动率来看，期权隐波高开震荡，沪市50ETF波指收涨至21.93%，300ETF波指收涨至21.81%。沪市50ETF10月认购隐波微涨，认沽隐波微跌，平值处隐波价差略有收窄，波动率微笑两端微跌，标的回调后，期权市场情绪维持偏乐观。
操作上，继续持有30%仓位10月3200认沽义务仓未动。观点不变，预计50ETF短期仍将维持震荡，国庆临近，计划节前再调整持仓。继续关注其下方60日均线支撑。
三、期权波动率及持仓：
周一50ETF期权认沽认购成交量比64.76%，期权市场情绪维持乐观。从期权持仓变化来看，购看不涨持仓增加，认沽看不跌持仓减少，期权市场预期转弱。
从10月持仓变化来看，认购认沽均在3400处增仓最大，50ETF无明显方向预期。
沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）
从10月持仓分布来看，认购最大持仓由3500变为3400，认沽仍在3300处持仓最大，50ETF中期压力已下移，目前无明显方向。
从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率反弹至19.34%，仍处于近三年波动偏低位置，60日历史波动率反弹至29.62%，仍处于近三年顶部区域。从波动率来看，期权隐波高开震荡，沪市50ETF波指收涨至21.93%，300ETF波指收涨至21.81%。沪市50ETF10月平值认购隐波微涨至20.64%，认沽隐波微跌至23.52%。
沪市300ETF历史波动率走势
四、期权成交数据：
50ETF期权周一成交1952383张，其中认购成交1185020张，认沽成交767363张，认沽认购比64.76%。总持仓2509628张，认购持仓1363937张，认沽持仓1145691张。认购持仓较前一日增加48522张，同比增加3.69%；认沽持仓较前一日减少83443张，同比减少6.79%。
