节前涨价被中纪委“点名”批评 白酒股集体“受惊”

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节前涨价被中纪委“点名”批评，白酒股集体“受惊”，逆市上涨神话还能“续杯”吗

来源：国际金融报

原创 马云飞

备受资本热捧的白酒股遭遇“黑天鹅”。

9月23日，白酒板块全线走弱。截至收盘，A股19只白酒个股中，仅古井贡酒、山西汾酒、今世缘以及酒鬼酒有微弱涨幅，ST舍得（维权）、水井坊、贵州茅台、五粮液等超10只白酒股均有不同程度的跌幅。

在业内人士看来，今日白酒股全线飘绿或与前一日中纪委官网转载的一篇题为《记者调查"警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮》的文章有关。

该文指出，临近中秋、国庆双节，以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断，多款白酒产品的价格冲上历史高点。舆论担忧，高端白酒价格持续走高，会超越正常人情往来和宴请需求，助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。

那么，在被中纪委“点名”之后，白酒股及销售市场是否会发生相应变化？在白酒行业专家蔡学飞看来，经过上半年的增长，白酒股存在一定的回调空间，但是考虑到目前正处于白酒消费旺季，而且各家酒企刚刚完成新一轮涨价布局，因此名酒价格不太可能回落，但是不排除部分市场由于政府持续性引导而带来高端酒类消费的下滑。

涨价遭“点名”批评

《国际金融报》记者查阅中纪委官网发现，上述文章于9月22日下午两点刊载于“头条”栏目，根据文章内容，相关记者走访了贵州茅台专卖店、多家烟酒零售店等渠道，并援引媒体报道称，双节即将来临，目前不仅飞天茅台价格上涨，五粮液和泸州老窖等市场价格也呈上行趋势。

根据记者不完全统计，进入9月后，洋河、郎酒、泸州老窖、水井坊等多家酒企接连宣布对旗下产品进行提价，涵盖高端酒、次高端和中档酒等多个价格带。

具体来看，9月17日，郎酒官宣，即日起对酱香型产品青花郎零售价调整为1499元/瓶。同时，该公司还宣布要实行计划配额制，涉及的产品主要为53度产品，包括青花郎、红花郎等；而早在月初，泸州老窖也对部分地区下发通知称，自该月起，四川区域52度国窖1573经典装产品配额扣减20%；9月10日起，52度国窖1573经典装产品终端开票价调整至950元/瓶；洋河也上调了关于梦之蓝M3产品供价和终端成交价：供价提升20元/瓶，终端建议成交价分别不低于420元/瓶（低度）、500元/瓶（高度）。

值得一提的是，与官调价有所不同，五粮液在此轮涨价中“稍显特别”。9月上旬，河北省五粮液经销商联谊会下发关于39度五粮液价格执行要求的通知。通知显示，自9月3日起，39度五粮液终端供货价不低于659元/瓶，团购成交价不得低于719元/瓶。不过，彼时五粮液相关负责人在回应记者采访时称，此次涨价是经销商市场行为，目前五粮液相关产品并没有其他涨价消息。

“如果高端白酒两节‘涨价潮’只是市场行为，本无可厚非。但近年来，与高端白酒有关的违规违纪案件时常牵动着公众目光。”上述文章如是表示，并援引中国廉政法制研究会副会长邓联荣的表述称，“酒企要回归市场理性，用优质产品吸引用户，维持市场健康发展；另一方面，应继续对党员领导干部违规违纪行为加大监督查处和通报曝光力度，不断巩固拓展作风建设成效，防止隐形变异‘四风’问题反弹回潮。

“双节”仍是销售旺季

实际上，由于产品本身被赋予礼品属性，每年双节临近，白酒行业均掀起一轮涨价潮。

在酒水研究者欧阳千里看来，为缓解销售总量下行的压力，在即将到来的“双节”销售旺季，白酒企业将畅销的高端或是次高端大单品进行适当涨价，一来刺激“买涨不买跌”的消费市场，二来直接提升营收规模及利润。

“在逻辑上，白酒销售属于‘供需关系’，不好卖就降价，好卖就涨价。在实际操作中，往往是降价无人问，涨价卖断货。所以临近双节，酒企会适当涨价。”欧阳千里进一步对记者表示，当下的背景是茅台价格居高不下，给其他酒企留足了上升空间。

“疫情期间，高端酒的动销压力不大，但是次高端及中低端酒还是受到了影响。‘双节’历来就是白酒的销售旺季，小幅度的涨价不会对销量产生大的影响。”此前江西地区一位白酒经销商就对记者表示，不过其也提及，双节之后，受需求及供给关系影响，一些产品的价格会有所回落。

香颂资本董事沈萌在接受《国际金融报》记者采访时则表示，虽然目前白酒板块盘面整体偏向疲软，但国庆中秋假期仍然是今年白酒仅有的消费高峰（金麒麟分析师），因此不会对白酒板块形成长期压力。

若将时间线拉长一点不难发现，自年初至今，在“风向标”贵州茅台的影响下，白酒板块可谓是演绎了逆市持续上涨的“神话”，集体创下历史新高。Wind数据显示，截至当前，山西汾酒、酒鬼酒的涨幅超过100%，五粮液、泸州老窖上涨幅度亦在60%左右，“巨无霸”贵州茅台更是稳站1600元大关，9月初甚至冲至1795元，与突破1800元仅一步之遥。