原标题：上半年盈利-2763万，偿付能力-22687%！中法人寿四年26次借款难解“死结”？
来源：A智慧保
作者：智慧君
这家合资险企，还是没有走出“借钱”的阴霾。从2017年到2020年的今日，四年多的时间26次借款，那个曾经辉煌的中法人寿，终是回不到曾经的光鲜。如今，剩下的仅是不断增长的债务。
近日，中法人寿再次发布“借款”公告，向大股东鸿商产业控股集团有限公司（以下简称“鸿商集团”）借款1100万元。而此次借款，已是2020年中法人寿的第3次借款，也是其在“借款”之路上的第26次。
据公告显示，此次借款的原因依旧是中法人寿偿付能力严重不足，并已出现流动性风险。经公司股东及公司领导决定，为履行公司作为保险企业的社会责任，维护公司存量客户的正常利益，维护公司和市场的稳定，鸿商集团向中法人寿提供借款。
而借款目的，还是用于应对中法人寿出现的流动性风险，满足维持日常运营的基本需要。
但长达四年的借款之路，还是令中法人寿进退两难。“倒手”之难，加之股东难以增资“补血”，长期处于“负债”状态的中法人寿，其新业务的开展步履维艰。
“生或死”之间，中法人寿或难有主动权。
四年26次借款
累累负债依旧难补亏损
其实，说起中法人寿的借款之路，还要追溯到2017年。但那时的中法人寿，还不至于沦落到像2019年那样的地步。
数据显示
○ 2017年，中法人寿的年度保费收入仅约18.06万元，偿付能力充足率为-4035.94%。
○但至2019年，保险业务收入已变为4.93万元，偿付能力充足率下降至-15561.31%。
业务停摆，入不敷出，现金流近乎枯竭的现实，令中法人寿不得不走向一条“向股东伸手借钱”的地步。
据统计，自2017年以来，中法人寿已向大股东鸿商集团借了26次款，共约2.8亿元，具体来看：
2017年
中法人寿向鸿商集团共计借款9次，累计金额为13084万元。
2018年
中法人寿再向鸿商集团借款9次，当年累计借款6910万元。
◆ 1月29日，借款1450万元
◆ 4月12日，借款890万元
◆ 5月14日，借款680万元
◆ 6月12日，借款 570万元
◆ 7月2日，借款540万元
◆ 8月7日，借款550万
◆ 9月4日，借款1260万元
◆ 10月16日，借款470万元
◆ 12月7日，借款500万元
2019年
◆2月13日，借款1000万元
◆4月26日，借款1000万元
◆6月26日，借款750万元
◆9月5日，借款1800万元
◆12月4日，借款850 万元
2020年
◆3月19日，借款800 万元
◆8月5日，借款1600 万元
◆9月22日，借款1100 万元
但长期的借款，依旧弥补不了亏损。
数据显示，中法人寿2020年二季度偿付能力指标再次下降，最新一期的风险综合评级不达标；上半年保险业务收入仅为7.06万元，净亏损2763.99万元。
进退陷入两难
中法人寿借钱“渡劫”或将继续
对于中法人寿连续不断借款又筹集不到增资一事，行业中存有多种疑惑。在无新业务的情况下，中法人寿入不敷出还要继续坚守，很多人会发出“为何不申请破产”的疑问。“A智慧保”也有这样的疑惑。
但纵观中法人寿的发展历程，再看其“坚守”，或许便有了解释。
其一，从保险牌照看，这毕竟是一家寿险公司的保险牌照。面对当下保险牌照收紧的现实，这一牌照的存在依旧有很大的意义。
其二，中法人寿作为一家合资险企，曾经也可以算得上是“富家子弟”。有法国人寿与中国邮政作为股东背景的中法人寿，也曾有过辉煌。数据显示，从2005年成立到2009年，中法人寿的保费不断增长，至2009年达到顶点2.7亿元。
但从2010年开始，中法人寿便开始走下坡路，这或许与中国邮政有了“新想法”有关。尤其是从2013年开始，中法人寿的保费再难以过亿。
其三，中法人寿作为鸿商集团进军保险领域的重要触手，曾被当作重要的资金来源之一。但当鸿商集团正式进驻后，中国寿险市场的“风向”开始转变。一场回归保险保障的行业性转型开启，以万能险为主的理财型产品开始走向末路。鸿商集团的“算盘”也被搁置。
但从目前中法人寿的现状看，鸿商集团依旧很难“转手”中法人寿。为此，为了不影响既有客户利益并符合监管规定，鸿商集团仍然选择借款给中法人寿“渡劫”。
增资“补血”遥遥无期
企业网站“落地蒙尘”
要问中法人寿还有“活路”吗，谁也不敢说。
对于一家偿付能力严重不足的险企而言，最好的方法便是通过股东的增资“补血”来缓解。但就中法人寿的增资之路看，依旧艰难。
○ 2016年11月及2017年4月，中法人寿曾分别发布增资公告，但增资事件均没有了下文。
○ 2017年8月，中法人寿曾发布增资公告称，该公司通过关于增资扩股的决议，拟新增注册资本130005万元，鸿商控股、北京人济九鼎资产管理公司将参与增资，法国国家人寿保险公司不参与增资，并拟新增广西长久汽车投资有限公司、宁德时代新能源科技股份公司参与定向认购。
若这一增资计划得以落实，鸿商集团的股份将下降至33.3%，而法国国家人寿保险公司的持股比例将下降至3.3%。但这一增资，依旧被搁浅。
作为合资险企，外资股东依旧要保持25%的持股比例，但在外资股东不增资的情况下，中方股东也难以进行。加之中法人寿近年来的“不景气”，外方股东更是将资源进行了腾挪，中法人寿的日子，很难。
外资“不管”，中方难以“转手”，中法人寿的春天，依旧不见踪影。
从中法人寿官网看，其企业文化、公司动态还是定格于2015年。而且，从产品看，多数为2015年的产品。2018年7月，中法人寿曾上线一款年金险。至此，产品页面再没有被更新。
对于中法人寿而言，“早一点解脱”，或许好于目前的现状。
