在接受CNBC-TV18采访时，LGM Investments的高级投资组合经理Jeff Chowdhry分享了他对市场和古吉拉特邦选举的看法和阅读。
我们倾向于对政治反应不大。Chowdhry说，政治往往会对市场产生短期影响，而长期而言，这是我们投资而不是政治的公司。
他进一步表示，根据古吉拉特邦退出民意调查的结果，印度市场应继续保持坚挺。
关在谈到估值时，他说我们对印度的估值有点担心。估值之所以领先，主要是因为今年有国内共同基金，而不是外国机构投资者（FII）。
相关新闻鉴于印度的体重很轻，我应该对印度进行三倍超重：杰富瑞集团的克里斯托弗·伍德“里德姆·德赛说，如果预算中没有财政扩张，市场将下跌”，FII对印度看涨，20季度第二季度增长应该开始加速。对于我们来说，将增量资金投入市场几乎没有价值。他补充说，我们对我们的长期职位感到满意。
他说：“我们暂时不希望在市场或个人股票上增加更多。”
在增长方面，他说我们对短期收益数字不必太担心。我们专注于长期现金流量和长期现金流量潜力。
以下是采访的逐字记录：
问：我想您已经阅读了出口民意调查编号。BJP有望在古吉拉特邦和喜马al尔邦赢得胜利。给我们您作为长期投资者的第一反应？
A：我首先要说的是，我们倾向于对政治反应不大。从某种意义上说，如果我们回顾很长一段时间，政治往往会对市场产生短期影响，而对您投资的公司而不是政治产生长期影响。
话虽如此，我认为如果发生冲击，那将是相当不错的，其原因不是因为我是日本人民党或国会的支持者，而是可能导致市场回调和这可能会导致一些股票恢复更好的估值，这将使我们有更多机会增加头寸。因此，正如您所说的那样，这些出口民意调查以反常的方式表明了BJP的良好表现，可能会使市场继续坚挺，并给我们提供更少的机会来增加头寸。
问：如果星期一的结果与出口民意调查结果一致，则很有可能。Nifty将创下新高，但由于估值，您不会成为买家。那是对的吗？
A：我认同。我在几个月前曾向您提到，我们对印度的估值普遍感到担忧。估值之所以领先，主要是因为今年有国内共同基金，而不是外国机构投资者（FII）。对于我们来说，将增量资金投入市场几乎没有价值。我们对我们在核心股票中的长期头寸感到满意，但是坦率地说，将某些名称进行10-15％的修正会很高兴，以便我们有机会增加更多，但我们对增加更多不感兴趣在这个时间点进入市场或单个股票。
问：那么多头唯一资金呢？他们如何将这一结果解释为BJP在2019年获得第二任期的保证，这会影响购买？
A：我认为，有人担心BJP可能做得不好。如民意测验所示，如果他们做得好，我想当然是那些一直坐拥现金的人，而且我的意思是国内共同基金比任何其他人都多，我认为他们将把这作为一个很好的开绿灯，以增加其职位此时的市场。因此，市场可能会上涨，但这是一个短期的观点。我仍然认为，根本问题是，此时股票数量，行业数量都被高估了，说实话，流动性，追赶势头并不是长期投资回报的良好基础。
问：您看不到任何有价值的东西吗？
A：我们倾向于将注意力集中在经营状况良好，经营良好，现金流可持续的公司上，我们可以长期关注这些公司。因此，从根本上说，消费领域往往占我们投资组合的很大一部分，这对我们而言，在此时此刻很难在消费领域找到任何巨大的价值。目前有几只股票的估值合理。 ITC在这里具有很好的价值，高露洁（Colgate Palmolive）（印度）在她那里具有合理的价值，但她绝不是在尖叫投资组合中的购买，这绝对是我们目前面临的根本问题。
问：如今，让每个人都喜欢的另一个口袋是公共事业银行（PSU）的银行业务空间，实际上，财政部长昨天才发推文说，对这些银行进行改革是当务之急。他们对您有兴趣吗？
A：非常非常。我们感兴趣的一个事实是，终于在许多年之后，每个人都知道，特别是PSU银行有一定数量的坏帐，坦率地说，没人愿意承认。现在，以印度储备银行最近的公告为例，显然是政府的公告，我认为现实开始曙光，它们的资本不足，需要得到支持。第一阶段已经发生。发生的更多。我认为这很好，有两个原因。首先，它意味着现实和现实是好的，而不是相反的东西，无论它是什么。第二件事是，这不仅对PSU有利，而且对整个银行业都有好处，对整个银行业都有利。任何经济体的强大银行业都是强大经济的基石。因此，我欢迎他们进行资本重组，如果在这一领域进行更多改革，我认为这确实是个好消息。
问：通常，您是否认为在较长时间内获得稳定多数票的政府可以尝试更多的改革，例如直接税制改革？
A：长期以来，我们一直对印度怀有浓厚的兴趣。因此，这是有道理的，但是最近几年的改革，特别是商品和服务税（GST），是长期积极的，这一点很明确。取消货币化，很多人都担心它的实现，对此也有一些担忧，但是通过网络净举也是一个不错的举动。因此，如果这意味着更多的改革，或者意味着更多的透明度，或者意味着更多的人纳税，那么这对于印度经济来说是一件好事。
问：增长或收入或国内生产总值（GDP）会让您担心吗？
A：我们不必担心短期收益数字。我们专注于长期现金流和长期现金流的潜力，这是关键，因为就经济而言，季度数字会上下波动，正如我所说的，此时的估值有点高，并且确实需要收益赶上那些估值。因此，正如我所说，我们将待一会儿，直到估值可能由于收益增长而恢复到更合理的估值为止，但我们绝不退出印度。我们是长期的多头，我们将继续在这里。
