Centrum关于Marksans Pharma的研究报告
我们将Marksans Pharma（MPL）的评级从持有上调至买入，目标价为55卢比（先前为45卢比），基于18倍的3月20E每股收益3.0卢比。MPL 18财年第三季度的收入和EBIDTA低于我们的预期，但净利润与预期相符。这家制药公司的2018财年第三季度收入同比增长2％，EBIDTA利润率提高80个基点至13.3％，净利润同比增长72％。果阿工厂获得了英国MHRA和TGA-Australia的批准。我们预计MPL的性能将得到改善，这要归功于最近在美国推出的四种新产品以及美国FDA批准的软胶囊的预期。我们假设的主要积极触发因素包括美国市场的惊人增长，而主要负面风险包括美国FDA对果阿工厂的监管问题。
外表
我们分别将18财年和19财年每股收益分别下调了3％和19％。我们将MPL评级从“持有”上调至“买入”，目标价为55卢比，基于18倍的3月20E每股收益3.0卢比，与CMP相比有45.3％的上涨空间。关键的积极方面是来自美国FDA的ANDA批准，关键的消极方面是美国FDA对其果阿设施的监管问题。
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