Axis Direct关于Mahindra CIE的研究报告
由于印度和欧洲业务继续在营收和EBITDA利润方面均实现增长,因此17财年第4季度的业绩超出运营水平预期的6%。得益于(欧洲)价格上涨和Bill Forge的合并,合并EBITDA利润率为14.3%(同比增长560个基点)。印度和欧洲业务部门赢得的新订单将有助于收入增长。
外表
在卓越的产品组合和流程改进的推动下,管理层保持了将盈利能力进一步提高至全球CIE水平的指导。引进新技术和无机机遇仍然是一个优势。由于强劲的运营业绩,我们将CY18 / 19预测上调4-7%,并将其上调至CY19。维持买入评级,目标价为274卢比(9倍CY19E EV / EBITDA。
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