雪绒花关于Marico的研究报告
管理层认为，Marico中期将能够录得8-10％的同比增长（尽管18财年第四季度相对疲软）–而Parachute Rigid预计将实现同比5-7％的增长，其他投资组合（Saffola，VAHO，Premium Hair） 《营养与男性修饰》有望在中期实现两位数的销量增长，我们对此表示赞同。我们对Marico能够解决Saffola食用油业务中的小问题保持信心。
外表
我们预计Marico将在降落伞价格上涨，新产品发布，市场份额增加以及IB改善的带动下保持增长。在充满挑战的原材料情况下（现在已经大大落后），Marico的利润率值得称赞。基于这些积极因素，我们维持FY20E 42倍的目标倍数，并得出INR 373的目标价。在CMP，该股的FY20E每股市盈率为36.7倍。维持“购买/零售”。
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